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【概述】
泡财经获悉，东方电热（300217.SZ）9月30日晚间公告，预计前三季度净利润2.3亿元-2.4亿元，同比增长182.98%-195.25%。报告期内，公司新能源装备业务、新能源汽车用PTC电加热器业务销售收入均同比实现快速增长。
【科普】
东方电热是国内最大的空调辅助电加热器制造商，同时也是国内市场上极少数实现规模化生产多晶硅电加热系统的供应商。
公司新能源汽车用电加热器，主要产品包括电动汽车用PTC电加热器、电动大巴用暖风机、集成控制水暖PTC电加热器等。
【解读】
东方电热业绩延续了2021年四季度以来的高增速。2021年四季度，2022年一季度、二季度，公司归母净利润实现同比增长3875.09%至9232万元、130.34%至5776万元、328.52%至8869万元。
另据今日公司前三季度业绩预告，按上半年已知净利1.46亿元计算，预计公司第三季度净利实现0.84亿元-0.94亿元，同比增长133.33%-161.11%。
东方电热将业绩高增归因于：公司新能源装备业务、新能源汽车用PTC电加热器业务销售收入均同比实现快速增长。
东方电热是国内加热行业领军者，目前已经形成“电加热器、工业装备、高端材料”三大主打产品矩阵的业务格局。
截至当前，公司已公告的多晶硅生产用核心设备多晶硅还原炉和关键设备冷氢化用电加热器的新签订单超15亿元，在手订单量约为25亿元，业绩增长趋势明确。
据东亚前海证券测算，多晶硅还原炉、冷氢化用电加热器作为多晶硅核心生产设备，2023年分别对应89.83亿元、44.92亿元的市场空间，行业高景气度有望持续。东方电热冷氢化电加热器市占率近90%，还原炉市占率近40%，市场份额领先。
同时，国内新能源汽车产销两旺，公司新能源汽车元器件业务持续增长。上半年，公司新能源汽车电加热器业务实现营业收入8606万元，同比增长122.59%，毛利率23.87%，同比提高7.74个百分点。
东亚前海证券表示，新能源汽车较传统燃油汽车需要更复杂的热管理系统，其中PTC电加热器的价值占比在25.63%左右。随着新能源汽车产销的持续高增，新能源汽车用PTC电加热器市场有望迎来爆发，2025年国内市场规模将达到207亿元，2021-2025年CAGR为26.45%。
此外，东方电热预镀镍大单提前锁定产能，均价及盈利能力持续提升。在2022年到2028年期间，东山精密承诺向公司采购总量不低于5万吨锂电池钢壳预镀镍钢基带，根据目前市场报价，5万吨预镀镍钢基带预计为公司带来11亿元收入，对应单价约为2.2万元/吨。
由此可见，多晶硅行业继续处于高景气投资周期，新能源汽车产销继续保持高速增长，锂电池预镀镍钢基带材料国产替代需求进一步增强，东方电热有望持续受益。
【相关企业业绩近况】
2022年上半年，东方电热实现营业总收入17.31亿元，同比增长28.45%；归母净利润1.46亿元，同比增长219.95%。
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