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一、行业周复盘
1、最近一周游戏板块跑输大盘
最近一周，同花顺游戏板块指数累计下跌15.93%，同期上证指数周下跌6.19%，深证成指周下跌8.06%，沪深300周下跌4.63%。
2、最近一周游戏板块涨幅榜（仅统计沪深A股前二十）
神州泰岳（300002.SZ）-2.81%；完美世界（002624.SZ）-5.75%；姚记科技（002605.SZ）-7.27%；恺英网络（002517.SZ）-7.89%；掌趣科技（300315.SZ）-10.06%；三七互娱（002555.SZ）-10.08%；浙数文化（600633.SH）-11.14%；吉比特（603444.SH）-11.44%；巨人网络（002558.SZ）-12.10%；名臣健康（002919.SZ）-13.97%；中青宝（300052.SZ）-16.28%；世纪华通（002602.SZ）-16.43%；盛天网络（300494.SZ）-17.07%；天舟文化（300148.SZ）-18.44%；昆仑万维（300418.SZ）-18.76%；冰川网络（300533.SZ）-18.86%；电魂网络（603258.SH）-19.18%；宝通科技（300031.SZ）-19.76%；琏升科技（300051.SZ）-20.32%；富春股份（300299.SZ）-20.73%。
二、投资逻辑
据华西证券，2024年第5周，32款进口游戏版号下发，包括腾讯控股的《地下城与勇士：起源》（DNF手游）、网易的《歧路旅人：大陆的霸者》、字节跳动&名臣健康的《境•界刀鸣》、完美世界的《钓鱼：北大西洋》、恺英网络的《纳萨力克：崛起》等等。《幻兽帕鲁》上线10天玩家数量突破1900万，华西证券判断，《幻兽帕鲁》本身制作成本低，人员规模及制作时长均低于传统游戏，出圈原因在于新颖玩法及IP（帕鲁形象类似宝可梦），低成本爆款在商业及口碑上能够取得成功，进一步印证了游戏领域的变现潜力。结合一月份发放版号数量高达115款，休闲小游戏占比增长，以及搁置多年的DNF手游版号突然下发，表明了监管对行业的支持态度，而目前市场对游戏行业仍持过度悲观的情绪，华西证券认为游戏相关标的为当前传媒行业最具投资性价比的细分板块。华西证券看好游戏行业新一轮估值修复开启。
三、宏观事件与行业新闻
1、2024年首批进口网络游戏版号名单发布：共32款游戏获批
2月2日，国家新闻出版署发布2024年进口网络游戏版号名单，共32款游戏获批。其中，腾讯旗下《星之卡比 新星同盟》、《太鼓之达人》，完美世界旗下《钓鱼：北大西洋》等在列。
2、游戏出海收入连续第二年下降，米哈游、腾讯增长超10%稳居前二
1月29日，数据分析商Sensor Tower、中国音数协游戏工委和伽马数据 (CNG)在同一天发布了2023年中国游戏出海年度报告，宏观上全球游戏市场逐渐回暖，但中国厂商出海收入连续第二年下降；微观上，米哈游继续稳坐发行商海外收入第一，其次是腾讯，两大头部2023年都有超过10%的增长。
四、相关上市公司
华金证券认为，AI垂类模型深度赋能游戏，有望推动种类及玩法多元化；全球移动游戏市场复苏利于国内游戏产业发展。建议关注相关标的：巨人网络（002558.SZ）、三七互娱（002555.SZ）、恺英网络（002517.SZ）、世纪华通（002602.SZ）、完美世界（002624.SZ）、吉比特（603444.SZ）、冰川网络（300533.SZ）、游族网络（002174.SZ）、天娱数科（002354.SZ）、掌趣科技（300315.SZ）、汤姆猫（300459.SZ）、姚记科技（002605.SZ）等。
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