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【概述】
泡财经获悉，11月6日晚间，华灿光电（300323.SZ）发布定增预案，拟向京东方发行股票37207.0935万股，募集资金总额20.84亿元，扣除发行费用后的净额用于“Micro LED 晶圆制造和封装测试基地项目”和补充流动资金。
上述事项完成后，京东方将持有上市公司23.08%的股份，控制26.6%的表决权；华实控股将持有上市公司19.13%的股份，控制19.13%的表决权，同时承诺不谋求华灿光电实际控制权。上市公司控股股东将由华实控股变更为京东方，上市公司实际控制人将由珠海市国资委变更为北京电控。公司股票自2022年11月7日（星期一）开市起复牌。
【科普】
华灿光电主要业务为LED芯片、LED外延片、蓝宝石衬底及第三代半导体化合物GaN电力电子器件的研发、生产和销售。
【解读】
京东方主营业务为显示器件、物联网创新业务、传感器及解决方案、MLED及智慧医工等。其中显示器件业务为京东方的主要收入构成部分，2021年收入占比为92.21%，显示器件业务系提供应用TFT-LCD、AMOLED、Microdisplay（微显示）等技术的端口器件，专注于为客户提供高品质的手机、平板电脑、笔记本电脑、VR/AR等显示器件产品。
华灿光电是LED芯片及先进半导体解决方案供应商，产品广泛应用于显示屏背光源，是京东方显示屏产品的重要组成部分，属于京东方的上游企业。
定增发行完成后，华灿光电成为京东方控股子公司，有利于双方加强与上下游资源协同和产业协同，丰富产品结构，提升产品竞争力，拓展应用市场，共同拓展Mini/MicroLED前沿技术及产品。华灿光电还将充分利用京东方的资金、资源优势，有效整合资源，与京东方形成优势互补。
此外，通过此次定增，华灿光电将对产品结构持续战略调整升级，发力中高端产品，加速布局新型全色系LED高性能外延和芯片市场，保持和扩大在LED领域的核心竞争力和龙头地位。
据其2022年中报，公司一方面强化提升现有产品性能、技术降本并提升产品在终端客户使用体验以保持市场竞争优势；另一方面持续投入积极研发下一代技术和新产品，为未来市场提前做充分、成熟的技术储备。公司实行先进技术开发中心管理制，聚焦MicroLED芯片制程及相关转移技术、化合物半导体功率器件等未来战略型研发项目的技术开发及产业化。
此次募投的“Micro LED 晶圆制造和封装测试基地项目”拟在珠海厂区建设MicroLED晶圆制造和封装测试基地，是公司高端LED战略布局的核心组成。项目产品为MicroLED晶圆和像素器件，主要用于大尺寸商用显示、AR/VR头戴式显示设备和可穿戴设备等应用领域。项目预计建设期为4年，也即定增顺利完成的话，将在2026年投产，进而逐步对公司业绩产生影响。
值得一提的是，华灿光电于2019年在行业内率先实现MiniLED芯片产品大批量生产与销售，是行业内首家导入量产免锡膏封装芯片方案的企业，并且在业内首创高压Mini背光芯片，是业内少数具备MiniLED背光芯片产品大批量出货能力的芯片厂之一。公司MiniLEDRGB芯片产品已应用于主流MiniLED终端厂商的多个重点项目中。
合作伙伴方面，华灿光电已涵盖行业内大多数龙头企业，包括群创、京东方等企业。2022年上半年，公司MiniLED产品出货量进一步提升，MiniLED背光产品已进入海外主流客户供应链。
随着高端LED产业链逐渐成熟，LED在高性能新型显示领域的市场快速发展。根据TrendForce预测，到2026年全球MicroLED显示市场产值将达到33.91亿美元，2021-2026年的复合增长率将达到173.89%，呈现高速增长态势。
此外，发行完成后，由于募集资金使用产生效益尚需一定时间，经济效益不能立即体现，因此存在短期内公司的每股收益等财务指标出现一定摊薄的风险。根据华灿光电测算，假设2022年度归母净利润和扣除非经常性损益后的净利润与2021年度持平，公司基本每股收益将由0.08元摊薄至0.07元。
【相关企业业绩近况】
2022年前三季度，华灿光电实现营收17.67亿元，同比下降26.11%；归母净利润-4115.46万元，同比由盈转亏。
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