新冠治疗概念活跃，山河药辅“20CM”涨停

【概述】

泡财经获悉，12月29日，新冠治疗概念股活跃，山河药辅（300452.SZ）“20CM”涨停。

【科普】

山河药辅从事药用辅料的研发、生产和销售。

药用辅料指生产药品和调配处方时使用的赋形剂和附加剂。

【解读】

近日，新冠口服药备受关注。消息面上，目前北京、兰州已将美国辉瑞公司生产的抗病毒药物Paxlovid纳入医保甲类报销。

山河药辅于2022年9月7日进行路演，参与安徽辖区上市公司2022年投资者网上集体接待日活动的投资者参与。有投资者询问公司辅料哪些可用于新冠药？是否未来会受益于药物的普及？山河药辅称，公司主要产品涵盖填充剂、黏合剂、崩解剂、润滑剂、包衣材料等常用口服固体制剂类药用辅料和注射级药用辅料，目前新冠口服药辅料收入占公司目前营收比重较小，但未来随着新冠药普及可能对公司业绩产生积极影响。

公司当前业绩稳健。今年前三季度实现营业收入52519.0万元，同比增长17.7%，实现归母净利润9462.8万元，同比增长30.5%，实现扣非归母净利润8464.4万元，同比增长32.3%。

山西证券认为，公司产品销售结构变化明显，高品质MCC销售紧俏。据山西证券，山河药辅主要品种为纤维素系列和淀粉系列，纤维素系列的销售占比逐年提升，2022上半年销售占比49.5%，同比增加3.6个百分点，毛利率35.0%，同比略有下降。其中，纤维素系列中的微晶纤维素MCC毛利率36.2%，喷雾法制备的高品质型号的MCC具备更好的粉体学特性，目前供不应求，公司是国产唯一供应商。明年随着新产能建成投产，HPMC和MCC的供货周期有望缩短。

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