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4月27日晚间，江西富祥药业股份有限公司（300497.SZ）披露《2025年年度报告》及《2026年第一季度报告》。 公告显示，2025年公司实现营业收入11.85亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比大幅减亏72.74%，经营质量稳步修复。进入2026年第一季度，公司业绩实现爆发式增长，单季度归母净利润达6119.55万元，同比增长超26倍，展现出强劲的盈利能力和成长势能。
三大业务协同发力，盈利质量稳健增强
公司已成功构建“医药制造+新能源锂电池电解液添加剂+生物制造微生物蛋白”三大业务协同并进的发展格局。2025年，医药制造业务实现销售收入8.14亿元，占营业收入比重68.71%，为公司稳健发展提供重要支撑；锂电池电解液添加剂业务实现销售收入3.69亿元，同比增长45.96%，占营业收入比重提升至31.12%，已成为核心增长引擎。
新能源业务方面，公司VC、FEC等核心产品在2025年第四季度价格快速上涨，全年出货量达8938.77吨，创下新高。公司已与天赐材料、新宙邦等主流电解液厂商保持稳定合作，同时VC产品成功通过比亚迪认证并实现供货。进入2026年第一季度，受益于新能源行业景气度持续提升，动力电池及储能电池市场需求快速爆发，公司锂电池电解液添加剂业务量价齐升，推动整体业绩同比大幅增长：一季度实现营业收入3.58亿元，同比增长53.09%；归属于上市公司股东的净利润6119.55万元，同比增长2633.39%；扣除非经常性损益的净利润6025.72万元，同比增长366.63%。加权平均净资产收益率由上年同期的0.10%提升至2.76%，盈利效率显著增强。
医药制造业务方面，公司持续推进工艺优化与成本管控，核心产品他唑巴坦、舒巴坦的主要原材料6-APA价格处于相对低位，产品毛利率水平有所提升。报告期内，公司他唑巴坦、舒巴坦、哌拉西林产品以零主要缺陷通过美国FDA现场检查，他唑巴坦产品通过巴西官方GMP认证，为拓展国际高端市场夯实了基础。
生物制造微生物蛋白业务取得里程碑式进展：核心产品“未冉®蛋白”正式通过国家卫健委新食品原料审批，成为我国首个获批的丝状真菌蛋白，同时通过美国SELF-GRAS认证，获得中美双认证。公司已实现年产1200吨产能，正加速推进年产2万吨微生物蛋白和5万吨氨基酸水溶肥生产线建设。2025年度，公司经营活动产生的现金流量净额达6267.36万元，保持正向流入，为日常经营和战略投入提供了坚实保障。
赛道卡位优势凸显，全球布局加速深化
公司多赛道市占率领先优势突出。在医药领域，公司是全球最大的舒巴坦供应商，是国内舒巴坦领域唯一通过国际规范市场认证的供应商，同时也是他唑巴坦全球主要供应商之一。在锂电池电解液添加
剂领域，VC产品市场份额位居行业前列，成本控制能力已处于行业第一梯队。在微生物蛋白领域，公司是国内首家实现丝状真菌蛋白千吨级产业化的企业，是该赛道的先行者和领跑者。
技术创新优势突出。公司具有完全知识产权的新型生产菌株“短柄镰刀菌”已获得中、美、韩多国发明专利。“短柄镰刀菌发酵生产微生物蛋白关键技术及工业化应用”项目整体技术达到国际先进水平，其中菌种选育技术达到国际领先水平。产品成功入选国家工信部首批“生物制造标志性产品”，并荣获“十四五”轻工业先进科技创新成果目录认定。
客户资源优质稳定。医药业务方面，公司拥有费卡、阿拉宾度等国际知名药企及珠海联邦、齐鲁制药等国内主流客户；新能源业务方面，已稳定供货天赐材料、新宙邦、比亚迪等国内头部企业。2026年第一季度，公司完成参股公司股权结构优化，成功回笼资金聚焦主业发展；同时通过新加坡全资子公司未冉国际与斯洛文尼亚企业Myco One d.o.o.合资设立迈壹国际，加速微生物蛋白业务的全球化战略布局。
展望未来，公司三大业务均属国家战略性新兴产业，受益于生物医药首次列为“新兴支柱产业”、“十五五”规划对新型储能的重点布局及拓展新型蛋白来源的战略导向，发展空间广阔。公司将深耕三大赛道：新能源板块加快推进VC技改扩产，医药板块持续工艺优化与产品注册，生物制造板块全力推动年产2万吨微生物蛋白项目建设并构建全球化销售网络。随着各项战略举措的稳步落地，公司长期发展前景可期。