【风口解读】游戏行业复苏AIGC赋能，相关个股活跃冰川网络涨超16%

泡财经获悉，4月11日，A股游戏板块活跃，冰川网络（300533.SZ）收涨16.46%。

2022年，全球游戏产业承压，部分公司业绩受挫，相继发布裁员计划应对困境。进入2023年后，伴随ChatGPT引领的新一轮人工智能浪潮，游戏产业内容制作端悄然生变，市场对游戏产业回暖复苏的预期提升。

进入2023年后，游戏市场持续回暖。公开信息显示，随着3月23日国家新闻出版署发布2023年3月份国产网络游戏审批信息，2023年以来，已经有261款国产游戏过审，超过去年同期。银河证券研报提到，短期来看，随着新一轮产品周期开启，盈利端叠加政策端释放的积极信号有望提振游戏行业估值。

Sensor Tower发布的《2023年全球移动游戏市场展望》认为，2023年全球手游收入重回上升通道，2027年预测收入将突破920亿美元。

此外，银河证券认为，AIGC正深入渗透进游戏开发各环节，在游戏资产生成，内容更新优化和游戏运营及管理等各个领域的应用正快速落地，有望实现降本增效。游戏行业对于产品内容的剧情、美工等方面都有着很高的丰富度需求。而借用AIGC可以通过人工智能辅助美术绘画、程序化人物及场景生成等多领域应用，显著降低游戏开发的成本和门槛。此外，AIGC的应用将显著提高游戏的交互性、自由度和个性化设置，进一步提高用户的付费频次和付费深度，从而实现潜在的增收。尤其是在非玩家角色（NPC）智能交互和场景搭建方面，AIGC 技术将让游戏世界更加真实，NPC更具“灵魂”，交互行为更加自然，从而为玩家提供更多的选择和挑战。随着能够实现游戏中语音、图像、文字等多种信息的智能识别和处理的多模态AIGC应用的成熟，游戏在玩法、剧情的自由度和多样性也有望得到显著提升。

冰川网络主营业务为网络游戏研发、发行与运营。公司产品结构主要包括客户端网络游戏和移动游戏两大类型。

业绩快报显示，公司2022年实现营业收入20.46亿元，同比增长303.87%；归属于上市公司股东的净利润1.31亿元，同比扭亏为盈。

公司业绩大增或许与2021年收入延递计算有关。

2022年第一季度冰川网络实现净利润2.17亿元，2022年一季度业绩大增或是因2021年游戏充值递延确认导致。根据冰川网络对监管机构的回复函，2021年游戏充值金额增加1.70亿元，而营业收入仅增加0.68亿元，充值增加幅度与收入增加幅度并不匹配，原因为充值金额不会在当期全部确认营业收入，部分充值将递延到后续进行确认。

事实上，2022年上半年，冰川网络实现归母净利润3亿元，据此测算，下半年其亏损1.69亿元。

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