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【概述】
泡财经获悉，开润股份（300577.SZ）12月16日晚间公告，近日收到公司控股股东、实际控制人范劲松先生通知，获悉其持有本公司的部分股份办理质押延期及补充质押手续。本次延期购回股数1228万股，补充质押410万股。
【科普】
开润股份主要业务为休闲包袋、旅行箱、商务包袋、服饰及相关配件等产品的研发、设计、生产和销售。
【解读】
上市公司股东股权质押是非常常见的事情，质押期间，如果公司的股价下跌，担保比例不够，出资方就要求上市公司股东补充质押，也就是用股票或现金来质押，上市公司股东一旦无法进行补充就如同爆仓一样，面临被出资方强制平仓的风险，如果质押比例过大，被强制平仓，往往会导致股价下跌。
由于股票质押有回购期限，展期的主要功能是延长回购期限。一般来说，股票质押展期可以有效减轻上市公司股东的资金压力，但投资者会觉得上市公司股东无法按时履行义务。
补充质押或与股价下跌有关。今年以来，开润股份股价累计下跌26.98％。
当前，实控人范劲松质押率已经达到了所持股份的38.04%。
不过，开润股份称，范劲松先生资信状况良好，有足够风险控制能力、履约能力，其质押股份不存在平仓风险，也不会对公司生产经营、公司治理等产生影响。
值得注意的是，实控人范劲松一边质押，一边减持。不久前11月25日，范劲松是以“个人资金安排”为由拟减持不超958.036万股，占本公司总股本比例4%。
2022年以来，公司业绩从缓增步入下滑。今年Q1、H1及前三季度，开润股份实现归母净利润4651.03万元、4966.87万元和6981.09万元，相应增速为2.78%、-48.83%和-53.84%。
单季来看，公司扣非净利润“4连降”，2021年Q4-2022年Q3分别为-2744.74万元、1260.44万元、614.19万元和2906.4万元，同比下降185.39%、40.63%、90.26%和25.89%。
开润股份在其2022年中报解释称，国内市场为主的品牌经营业务面临较大挑战，海外疫情管控措施的持续放宽推动海外市场整体需求释放，但受物流、原材料价格上涨等因素影响，成本端有所承压。
据悉，开润股份品牌经营业务主要围绕“90分”、“小米”、“大嘴猴”形成品牌矩阵。
小米渠道今年以来受到的影响较大，但由于小米品牌力强劲，在需求恢复时预计将呈现较好的弹性；90分海外渠道亏损较为严重在于季度进行清理，海外存货在第二和第三季度通过分销渠道进行清理，拉低品牌端毛利率。
不过，90分国内业务在年初开始保持毛利、减少亏损、提升品牌调性，国信证券预计第三季度和第四季度品牌端将实现盈亏平衡，在出行需求恢复后有望实现较快的增长。
国信证券还表示，开润股份的制造业务生产效率领先，内生外延扩张产能，做深并拓展优质龙头客户；品牌业务降本增效、优化产品，静待需求复苏。
本文首发于泡财经风口解读专题，如有转载，请注明出处。