晶瑞电材：集齐光刻胶、锂电池概念，大基金、中石化资本双重“国家队”背书

数据显示，当前半导体产业处于周期底部，正快速回暖。SIA数据显示2024年1月全球半导体销售额同比增长15.2%，其中，中国区1月销售额同比增长26.6%，是增速最快的区域。国际半导体产业协会（SEMI）与半导体研究机构TechInsights预计全球半导体制造业将于2024年复苏。

半导体材料尤其是耗材，伴随半导体产业复苏，研究机构TrendForce认为光刻胶市场也有望反弹。

1、国内少数兼具规模、利润的光刻胶企业

据悉，A股上市公司晶瑞电材是一家电子材料的平台型高新技术企业，围绕泛半导体材料和新能源材料两个方向。主导产品包括光刻胶、锂电池材料、高纯化学品等。

晶瑞电材（300655.SZ）为国内光刻胶的先驱，是国内光刻胶研发的先行者。公司光刻胶业务可以追溯到1976年的苏州中学办光刻胶研发室，是国内最早研发光刻胶的团队之一。晶瑞电材为国内少有的既有规模又有利润的成熟光刻胶企业，或直接受益于行业整体复苏。

公司光刻胶产品主要由控股子公司瑞红苏州生产。瑞红苏州是国内最早规模量产光刻胶的几家企业之一，销售规模和盈利能力处于国内领先位置。目前i线光刻胶产品规模化向中芯国际、合肥长鑫、华虹半导体、晶合集成等国内知名半导体企业供货；KrF 高端光刻胶部分品种已量产；ArF高端光刻胶产品研发创新处于持续推进当中。

2、锂电池粘结剂产品布局加深

此外，除了半导体材料光刻胶外，晶瑞电材还有锂电池材料业务。

据开源证券，晶瑞电材主要锂电池材料产品包括NMP，CMCLi等锂电池粘结剂，公司NMP产品是中国区唯一通过韩国三星集团SDI公司认证合格的产品，连续五年位列三星公司供应商综合排名第一；CMCLi粘结剂已顺利量产，实现了我国在该领域零的突破。

3、获半导体大基金、中石化资本“背书”

值得注意的是，晶瑞电材已经获得半导体大基金、中石化资本战略投资，有双重“国家队”背书。

2023年3月，国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司（“大基金二期”）以现金方式向晶瑞电材参股子公司湖北晶瑞增资1.6亿元。湖北晶瑞主要布局电子级双氧水、电子级氨水等半导体等级高纯化学品。

高纯化学品也称为湿电子化学品，是晶瑞电材除了光刻胶和锂电池材料的另一主导产品。晶瑞电材的高纯化学品产品已获得中芯国际、华虹宏力、长江存储、士兰微等国内知名半导体客户的采购。

2023年11月，晶瑞电材公告瑞红苏州通过定增引入战略投资者中石化资本，募集资金8.5亿元，将用于瑞红苏州先进制程工艺半导体光刻胶及配套试剂业务的研发、采购、生产和销售及相关投资。

除了战略入股瑞红苏州外，中石化资本亦与晶瑞电材开展高纯化学品合作。2023年12月27日，中国石化与晶瑞电材年产1万吨集成电路用G5级异丙醇项目在潜江开工建设，将实现技术和产品的国产化，进一步完善集成电路产业链，推动建设我国技术先进、安全可靠的集成电路产业体系。

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