补贴未确认、投资亏损、坏账增加，圣元环保上半年净利或降近七成

【概述】

泡财经获悉，7月19日午间，圣元环保（300867.SZ）披露2022年半年度业绩预告，公司预计2022年半年度实现归母净利润为1.125亿元-1.375亿元，同比下降61.98%-68.90%；扣非后归母净利润为1.080亿元-1.320亿元，同比下降56.81%-64.66%。

【科普】

圣元环保主营城镇固液废专业化处理业务，目前主要经营生活垃圾焚烧发电和生活污水处理两个业务。

【解读】

圣元环保今年上半年业绩大幅下滑。2021年，公司实现净利润4.72亿元，同比增长55.27%。

公司称，业绩变动的主要原因是：

1、上半年公司有6个已投产项目满足纳入补贴清单的可再生能源发电项目的主要条件和审核要点要求，均已按规定提交申报，但尚未纳入国补目录清单，公司暂时不能确认相应收入。公司去年同期共有四个生活垃圾焚烧发电项目纳入国家可再生能源发电补贴项目清单，增加归母净利润约1.9亿元。

2、公司于2021年年初认购了中原前海股权投资基金（有限合伙）3亿元投资份额，去年同期确认了公允价值变动损益6264.27万元，而今年上半年可确认的公允价值变动损益为820万元，较上年同期减少较多。

3、上半年国补收入产生的应收账款较多尚未收回，因此计提坏账准备有所增加。随着财政部可再生能源电价补贴资金的逐步下发，应收账款将能有效减少，坏账准备也能予以冲回。

不考虑上述因素影响，公司主营垃圾焚烧发电业务的垃圾处理量、发电量，以及污水处理业务的污水处理量同比均有稳定增长。

从产能情况来看，伴随2021年4950吨/日项目投产，截至2021年末公司垃圾焚烧运营产能已达13950吨/日（同比+55%），并拥有2600吨/日在建/筹建产能，正处产能投放高峰期。

此外，今年一月，公司与三峡集团签订合作协议，共同开发福建省海上风电及光伏发电项目。

兴业证券表示，公司作为福建省垃圾焚烧企业，存量资产优质、运营效率较高，同时凭借区域资源禀赋优势，与三峡集团开展海上风电与光伏发电项目合作，在海上风电逐步实现平价上网的过程中，有望为公司释放新的广阔增长空间。

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