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泡财经获悉，6月1日晚间，天山电子(301379.SZ)收到深交所下发的年报问询函。深交所要求公司结合相关产品价格变动趋势等情况，说明报告期扣非净利润与主要产品变动方向不一致的原因及合理性；并请公司结合行业特点及变化、收入确认及信用政策、应收及应付款项变化等情况，说明报告期经营活动产生的现金流量净额大幅增长以及2023年第一季度大幅下降的原因及合理性。
此前4月27日晚间，天山电子发布2022年财报，实现营收12.33亿元，同比增长13.25%；归母净利润1.18亿元，同比增长21.7%；扣除非经常性损益的净利润1.19亿元，同比增长39.49%。
天山电子将归母净利润增长归因为“公司营业收入持续增加，同时2022年美元对人民币汇率上升，导致汇兑收益大幅增加”。
财报显示，公司营收全部来自新型电子元器件及设备制造，由2021年的10.89亿元增长13.25%至2022年的12.33亿元。该业务2022年毛利率为20.72%，相较上年同期增加1.44个百分点。
吊诡的是，公司新型电子元器件及设备制造销售量却在走低，2022年销售量为10121.42万个，同比下降9.41%。
事实上，分地区来看，占2022年营收总额53.79%的境内实现收入同比下降4.23%至6.63亿元，毛利率相较上年同期减少1.92个百分点至15.71%；占2022年营收总额46.21%的境外实现收入同比增长43.82%至5.7亿元，毛利率相较上年同期增长4.38个百分点至26.56%。
这也是深交所此次问询的主要问题之一。深交所请公司说明国外地区涉及的主要国家、对应销售的产品等情况，并结合国内外液晶显示屏及模组市场情况、主要客户情况、可比上市公司情况等，说明国外营业收入增长较多的原因及合理性，说明国外毛利率远高于国内的原因合理性。
值得注意的是，公司经营活动产生的现金流量净额在连降两年后，2022年却“暴增”487.65%至1.75亿元。此前2020年及2021年，天山电子经营活动产生的现金流量净额为3890.19万元、2979.74万元，同比下降59.12%和23.4%。2023年第一季度，公司经营活动产生的现金流量净额再度骤降79.67%至661.1万元。
此外，根据财报，截至2022年期末，公司应付账款余额为20908.23万元，其中材料采购款为17494.19万元，较期初增长9.72%。同期，公司原材料期末余额为7352.65万元，较期初降低30.41%。
对此，深交所要求公司说明前十大付款方基本情况、购买产品明细及对应金额、以及与公司是否存在关联关系，说明材料采购款与存货原材料余额变化方向不一致的原因及合理性。
天山电子于2022年11月登陆创业板，也即上市后首个财年就收到了年报问询函。此外，上市后，公司股价长期处于破发状态（低于发行价31.51元/股）。
实际上，2023年第一季度，更能反映天山电子主营业务情况的扣非净利润已发生下滑，同比下降14.63%至1818.63万元。
本文首发于泡财经风口解读专题，如有转载，请注明出处。