【风口周复盘】人大常委会增量政策不断，机构称化债或助力地产企稳

一、板块周复盘

1、最近一周房地产板块跑赢大盘

最近一周，同花顺房地产板块指数累计上涨8.1%，同期上证指数周上涨5.51%，深证成指周上涨6.75%，沪深300周上涨5.5%。

二、板块周涨幅前十

华夏幸福（600340.SH）60.16%；亚通股份（600692.SH）36.79%；荣盛发展（002146.SZ）33.52%；阳光股份（000608.SZ）30.04%；世联行（002285.SZ）30.00%；绿地控股（600606.SH）23.70%；万业企业（600641.SH）23.57%；新华联（000620.SZ）21.08%；*ST金科（000656.SZ）20.30%；华联控股（000036.SZ）20.13%；

二、投资逻辑：增量政策不断，化债或助力地产企稳

据华源证券：

11月8日下午，全国人大常委会举行新闻发布会。有关房地产的表述方面，主要包括2个方向：1）目前，支持房地产市场健康发展的相关税收政策，已按程序报批，近期即将推出；2）专项债券支持回收闲置存量土地、新增土地储备，以及收购存量商品房用作保障性住房方面，财政部正在配合相关部门研究制定政策细则，推动加快落地。

华源证券认为，市场低估了本轮化债的决心及被动影响，参考国际经验，有效化债大概率依赖流动性，此次“10万亿+”的规模力度及决心均是空前的，随着“止跌回稳”表述的出现，我们需要从资产通胀的角度去理解房地产的见底，判断后续房地产或经历两阶段修复：1）随着资产端通胀传导被动见底，若过度聚焦房地产政策本身或忽视第一阶段修复；2）供需关系重构及房价回暖，此轮的地产供需关系或由以往的“全口径供给VS投资性需求+刚性需求”转化为“有效供给VS改善性需求”，房价涨跌由有效供给决定。

三、宏观事件与行业新闻

1、财政部：支持房地产市场健康发展的相关税收政策即将推出

新华社北京11月8日电 财政部部长蓝佛安8日在十四届全国人大常委会第十二次会议新闻发布会上表示，正在积极谋划下一步的财政政策，加大逆周期调节力度。其中，支持房地产市场健康发展的相关税收政策，已按程序报批，近期即将推出。

2、住建部：中国房地产市场已开始筑底

据证券时报网消息，住建部部长倪虹10月17日在国新办新闻发布会上表示，中国房地产在系列政策作用下，经过三年不断调整，市场已经开始筑底，10月相关数据一定会是积极乐观的结果。

四、相关个股

海通证券认为市场稳增长的大环境没有改变，优质公司相对其它房企的优势和价值将会越加突出。建议关注：1）开发类：A股-万科A、保利发展、招商蛇口、金地集团；H股-中国海外发展；2）商住类：华润置地、龙湖集团、新城控股；3）物业类：万物云、华润万象生活、中海物业、保利物业、招商积余、新大正；4）文旅类-华侨城A。

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