【风口周复盘】展望2025年,机构看好煤炭板块布局机会

发布时间:

2024-11-25 07:16:48

泡财经APP

一、行业周复盘

1、最近一周煤炭板块跑赢大盘

最近一周,同花顺煤炭板块上涨0.76%,同期上证指数周下跌1.91%,深证成指周下跌2.89%,沪深300周下跌2.6%。

2、煤炭板块周涨幅榜前十(仅统计沪深A股)

宝泰隆(601011.SH)7.04%;新大洲A(000571.SZ)4.12%;辽宁能源(600758.SH)2.58%;上海能源(600508.SH)1.66%;山西焦化(600740.SH)0.88%;开滦股份(600997.SH)0.78%;冀中能源(000937.SZ)0.11%;华电能源(600726.SH)0.00%;中煤能源(601898.SH)-0.13%;安源煤业(600397.SH)-0.31%。

二、投资逻辑:红利龙头的估值及股息率吸引力增强

国泰君安,预计在12月政策落地后,市场投资思路会逐步考虑确定性,对于煤炭稳定的红利龙头,可能重新迎来布局机会。并且从9月底煤炭红利龙头连续近2个月的卖出后,当前红利龙头的估值及股息率吸引力正在快速增强。

国泰君安称,2025年年度策略:不确定中寻找确定性。展望2025年,“稳态”依然是行业的关键词,煤价有底无惧边际供需略走弱。国泰君安判断在中性的政策预期假设下,煤炭的纸面边际供需较2024年略走弱:供给的核心增量来源于山西增产(约同比增加7000万吨),但判断实际销量的冲击会弱于产量数据;需求端,电煤的需求在水电和新能源贡献边际走弱背景下,依然可能保持2.5-3%的较好增长,非电煤不考虑政策影响,钢铁水泥需求可能继续下降,但下行有底,边际拖累减弱,化工依然保持较好增长。判断2025年煤炭供大于求在1.2%左右,略大于2024年的0.9%,煤价中枢可能略有下行,800元/吨的煤价底部清晰,确定性依然较强。

三、宏观事件与行业新闻

1、中煤协:预计2026年露天煤矿无人矿卡将迎爆发式增长

在近日召开的煤炭行业两化深度融合推进现场会上,中国煤炭工业协会信息化分会联合相关单位共同发布的《露天煤矿无人驾驶技术应用发展报告》(下称“报告”)显示,截至2024年9月,我国已有超50个露天煤矿完成无人驾驶矿卡的部署,无人驾驶矿卡数量达到1510辆。预计2024年底将超2500辆,较2023年实现翻倍。未来,随着露天煤矿数字化加速转型,无人矿卡需求将持续释放,预计2026年将迎来爆发式增长。

2、我国北方供暖启动 铁路部门保障用煤运输

央视网消息:从本月15日开始,我国北方地区全面启动供暖工作,与此同时,能源的需求大幅增加。铁路部门加大运力,保障供暖用煤运输。

四、相关个股

国泰君安称,从板块推荐角度,依然推荐红利的核心中国神华陕西煤业、中煤能源;在政策端后续有望加码背景下焦煤板块是核心,推荐龙头淮北矿业平煤股份

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