一季度消费数据亮眼 恒生消费ETF迎良机

昨天，国家统计局发布一季度经济数据，其中消费数据出现了明显的提振态势。 一季度，社会消费品零售总额124671亿元，同比增长4.6%，比上年全年加快1.1个百分点。 其中，3月份社会消费品零售总额40940亿元，同比增长5.9%，增速为过去12个月之中的最高。 社会消费品零售总额包括商品零售额和餐饮收入，其中商品零售占比近九成。

从数据来看，随着“以旧换新”等政策推进，消费得到明显提升。多类商品消费增速达到两位数，其中排名靠前的通讯器材类、文化办公用品类、家用电器和音像器材类、家具类商品零售额分别增长26.9%、21.7%、19.3%、18.1%。

受此影响，恒生消费ETF(513970.SH)今日小幅上涨。恒生消费ETF(513970.SH)是全市场规模最大的恒生消费指数ETF基金，最新市盈率16.78倍，处于近10年11.9% 的分位，即近10年88.1%以上的时间估值都比现在高，处于历史低位。值得投资者长期关注。

恒生消费前十大重仓股为百胜中国、创科实业、安踏体育、携程、农夫山泉、海尔智家、泡泡玛特、蒙牛乳业、申洲国际和万洲国际，十大重仓股占基金净值59.53%。

机构人士认为，伴随稳增长政策进一步加码、有效需求回升，消费板块迎来配置机会。

中信证券认为，在出口等外需方面持续承压的背景下，中国财政政策持续发力提振内需的大方向或更为明确。消费板块在过往几年的回调后，在“低估值”+“消费韧性特征下的企稳趋势”将提升消费配置的资金偏好。

中金公司表示，受益内需政策发力的消费和投资板块短期也有交易机会。伴随稳增长政策进一步加码、有效需求回升，消费领域有望逐步迎来趋势性行情。

综合来看，恒生消费ETF(513970.SH)估值仍处于历史极低分位，具备较厚安全垫。同时，随着经济持续复苏，消费需求在相关政策的推动下进一步释放，股消费板块具备一定吸引力。投资者除了直接购买恒生消费ETF外，也可以在场外申购链接基金A份额代码019102、C份额代码019103。