宝钢股份一季度净利润37.32亿元，同比下降30.41%。

【概述】

泡财经获悉，4月28日晚间，宝钢股份（600019.SH）发布2021年年报称，2021年归属于母公司所有者的净利润236.32亿元，同比增长86.15%；营业收入3643.49亿元，同比增长29.42%；基本每股收益1.07元，同比增长87.72%。

同日，公司发布2022年一季报，实现营收859.8亿元，同比增长3.78%；实现净利润37.32亿元，同比下降30.41%。原因是，公司钢铁产品销售量较去年同期下降，同时煤炭、合金价格大幅上涨。

【科普】

宝钢股份是全球领先的特大型钢铁联合企业，公司拥有上海宝山、武汉青山、南京梅山、湛江东山等主要生产基地，是全球碳钢品种最为齐全的钢铁企业之一。

【解读】

公司2021年净利润实现236.32亿元，同比增长86.15%，符合预期。此前，公司预测2021年归母净利润同比增加86%-89%。公司2021年业绩增长受益于全球经济恢复，国际市场需求回补性增长，钢材价格和大宗商品价格大幅上涨。

但是，今年一季度，公司净利润同比大幅下降30.41%。

今年一季度下滑的原因在于：去年一季度公司业绩基数高；去年四季度以来钢产品下跌但上游成本提升。

2021年第一季度，钢材价格上行，国内钢材CSPI指数环比四季度上涨12.9%，62%铁矿石普氏指数环比四季度上涨24.8%。此间公司盈利能力较强，同比大增247.85%，实现53.59亿元的较高净利润基数。

去年四季度以来，钢铁产品价格出现大幅下跌，而上游焦煤、合金、能源介质等价格总体高位运行，延续至今年一季度。

海通证券认为，疫情严重影响了需求和盈利，按照往年规律，3-4月应该进入钢铁行业旺季。上周（4.18-4.24），库存因疫情去化缓慢，厂库下降1万吨，社库下降53万吨，其中螺纹合计下降32万吨，板材库存去化更慢。

近日，发改委明确2022年粗钢产量同比下降，钢铁行业供给收缩预期增强。叠加原料端（主要为废钢）供应改革与表外钢铁产能削减等任务推进，钢铁中长期产量下行通道的弹性与空间进一步得到确定。

国盛证券认为，由于一季度全国粗钢产量受采暖季限产等因素影响已同比下降2766万吨，后续月份粗钢产量平控即可实现全年目标，对目前钢厂生产节奏影响不大，但未来产量上行空间受限。

国盛证券认为，根据据发改委“坚持突出重点，区分情况，有保有压，避免“一刀切”的压减标准政策，其认为，全年粗钢产量天花板的确立进一步限制了原料端的上行空间，有助于吨钢盈利的进一步改善。

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