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3月以来，通达信“化肥概念”指数自低位最大上涨9.78%，拉长时间看，今年以来，“化肥概念”自低位最大涨幅已达到25.33%。
其中，赤天化（600227.SH）成为板块龙头之一，最近15个交易日，录得7个涨停。
化肥板块突然大涨，原因有三：
1、化工板块整体走强；2、中东战争引发全球化肥危机担忧；3、（HALO）投资策略影响。
化肥板块算是“大化工”分支，化工整体走强。
今年以来，通达信化工板块指数自低位最大涨幅19.77%。
从行业基本面看，国内化工已经历近四年低谷，当前有回暖之势。原因包括：“反内卷”大背景下过剩产能逐步出清；国外化工产业因能源成本高企产能关停；中东地缘冲突带来原油波动，原油是化工行业重要上游原材料，带来化工定价抬升预期。
截至2026年3月16，中国化工产品价格指数（CPPI）已达到5109点，较2025年11月5日的3823点，上涨了33.64%。
化肥属于化工大类，化工板块走强自然有利于化肥板块走强。
中东战争，则是化肥走强的短线催化。
霍尔木兹海峡局势持续发酵，全球近1/3尿素、44%硫磺出口受阻，国际化肥价格近两周持续上行。
2月28日，美国和以色列对伊朗发动军事打击，伊朗伊斯兰革命卫队随即宣布，禁止任何船只通过霍尔木兹海峡。
3月16日，媒体报道，全球能源海运要冲霍尔木兹海峡14日没有船只通航。这是自美国和以色列对伊朗发动军事行动以来的首次。
16日当天，伊朗外长阿拉格齐在德黑兰举行的新闻发布会上表示，伊朗对霍尔木兹海峡的封锁只针对“敌人”，针对“那些对我国发动不公正侵略的国家及其盟友”。
再聊聊（HALO）投资策略。
所谓“HALO”，即“Heavy Assets, Low Obsolescence”，意为“重资产、低淘汰率”。“HALO”是近期全球兴起的一种投资策略。
其背后逻辑是，A1会颠覆世界上许多行业，那么，市场需要重新发现一些重资产、难以被替代的行业。
美股“能源设备与服务”板块最近三个月涨幅达到39.58%，就是“HALO”逻辑。
A股市场上，近期电力方向比较活跃。其实化肥也是典型的“HALO”资产，AI再怎么发展，人总要吃粮食，种粮食就离不开化肥，另外，化肥行业也具备重资产特征。
最后谈谈赤天化这家公司。
赤天化的业务包括化工、医疗服务和煤炭。其中化工业务主要就是化肥方向，赤天化的全资子公司桐梓化工为贵州省的大型氮肥生产企业，是以煤炭为主要原料的大型煤化工企业。其主要产品为尿素、甲醇以及复合肥。
近年，公司业绩持续承压。
公司预计2025年年度净利润亏损2.88亿元-3.8亿元。
此前2021年、2022年、2023年和2024年，其连亏4年，分别亏损0.57亿元、3.71亿元、1.24亿元和0.87亿元。
此前，集采一度冲击公司业绩。
赤天化旗下曾有“圣济堂制药”，通过资产置换交易方式置出后，2023年12月起圣济堂制药不再纳入公司合并报表范围。
公司2023年年报显示，在国家集采常态化下，圣济堂制药主营产品盐酸二甲双胍片、格列美脲片、格列齐特片、格列吡嗪片、阿卡波糖片、盐酸多奈哌齐片、盐酸文拉法辛片、硝苯地平缓释片、氨甲环酸注射液等化学药品均纳入国家集采药品目录品种，且均无缘中标。
2024年、2025年，公司的亏损则与旗下医院有一定关系。
2024年系公司旗下医院完整运营的第一个会计年度，医院尚处于起步阶段；2025年旗下医院尚处于发展初期，虽然营业收入较上年同期增长约60%，但营业收入中药品、耗材收入占比较大，药品、耗材无利润。