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关于我们
【概述】
泡财经获悉，5月18日，返利科技（600228.SH）发布股票交易异常波动公告，受行业竞争加剧、市场波动、新冠疫情等相关因素影响，公司广告推广和导购业务收入有所下滑，同时新业务尚未带来明显的财务贡献，公司生产经营面临一定的压力。
【科普】
返利网的主营业务是运营第三方在线导购平台，主要提供导购服务、广告推广服务和平台技术服务，主要包括“返利”APP、小程序及“返利网”网站。
【解读】
返利科技本轮股价炒作源于业绩对赌失败后，进行业绩补偿1元回购股份并注销，意外成为了股价“利好”。
4月29日至今，返利科技区间涨幅62.39%。
业绩承诺与补偿是指在上市公司重大资产重组过程中，交易对方对未来一段时间内的经营业绩作出预测，并承诺如果标的资产在承诺期届满而实际经营业绩没有达到预期目标时，将向上市公司承担补偿责任。
2021年3月，电商导购平台返利网借壳昌九生化登陆资本市场。根据《重组协议》及其补充协议，昌九生化以资产置换、发行股份及支付现金的方式购买中彦科技（中彦科技成立于2007年，是电商导购平台返利网的运营主体）100%股份。交易完成后，中彦科技成为上市公司的子公司，上海享锐成为上市公司的控股股东。
当时，中彦科技承诺2021年、2022年及2023年实现的扣非净利润分别不低于1.92亿元、2.21亿元及2.5亿元。若在业绩补偿期任意会计年度末，扣非净利润小于当期期末承诺的扣非净利润，业绩补偿义务人应按照约定履行补偿义务。
根据2021年年报，中彦科技实现扣非净利润为1亿元，未实现业绩承诺协议中约定的承诺业绩，其2021年度的业绩承诺完成率是52.60%，实际业绩与承诺业绩的差额未9079.61万元。
因此，公司将依据《业绩承诺及补偿协议》有关条款约定，以人民币1元的总价格回购应补偿股份，并按规定予以注销9347万股，公司总股数将由8.23亿股变更为7.30亿股。
不过，返利网的业绩早已呈现逐年下降趋势，当初设定的业绩目标本身就是个巨大的挑战。2017年至2020年上半年，返利网营业收入分别为9.34亿元、7.15亿元、6.11亿元和2.12亿元，净利润分别为1.94亿元、1.496亿元、1.36亿元和6608.20万元，营业收入与净利润双双下滑。2021年和今年一季度，公司业绩还在继续下滑，一季度不但一分钱没赚，还倒亏了600万元。
上海财经大学电商研究所执行所长崔丽丽表示，导购业务应该是属于平台电商时代派生的业务，在平台电商市场份额逐渐被新锐电商模式侵蚀的大背景下，返利导购受到的影响越来越大。目前电商流量遭遇天花板，电商导购越来越呈现出私域化的倾向，返利模式的业务需要转型，而公司业务模式较为单一，还没有潜在的第二增长曲线。
【相关企业业绩近况】
2022年一季度，返利科技实现营收6600万元，同比减少30.78%；归母净利润亏损600万元，同比减少136.24%。
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