【风口解读】分红豪爽煤炭股活跃华阳股份，机构看好配置性价比

泡财经获悉，9月1日，A股煤炭板块活跃，华阳股份（600348.SH）。

在上半年煤价下滑的背景下，煤炭板块公司通过以量补价、控制成本表现出强大的业绩韧性。在市场波动较大时，煤炭企业业绩韧性强和高分红的属性难能可贵，且普遍估值较低。

证券时报·数据宝统计，煤炭股中，超八成个股上半年盈利，中国神华（601088.SH）、中煤能源（601898.SH）、陕西煤业（601225.SH）、兖矿能源（600188.SH）上半年归母净利润均超百亿元。

数据宝统计，近三年连续实施现金分红的煤炭股有22只。按照年度现金分红比例的均值来看，冀中能源（000937.SZ）的平均分红比例最高，达129.4%。中国神华（601088.SH）、盘江股份（600395.SH）、兖矿能源（600188.SH）、陕西煤业（601225.SH）、山西焦煤（000983.SZ）、平煤股份（601666.SH）的近三年分红比例均值均超50%。

开源证券表示，稳增长政策有望在下半年发挥效力，尤其是在施工旺季的9月、10月。本周多部门推动落实首套房贷认房不认贷，推动房贷利率调整，后续有望对地产新开工带来边际改善，利多黑色产业链。当前稳增长政策超预期，煤炭股同样也会成为进攻品种，作为上游资源环节必然受到下游需求的拉升而反映出价格上涨。从安全性而言，煤炭股的估值已经处在历史的底部区域，配置性价比高。

华阳股份主要产品分为煤炭产品、电力、热力等三大类。其中：煤炭产品主要是优质无烟煤，可用于电力、化肥、冶金、机械、建材等行业；电力主要用于工业生产和居民生活；热力主要用于工业加热和城市居民供暧等。

2023年上半年公司实现营业收入154.13亿元，同比下降18.81%；归母净利润30.12亿元，同比下降9.38%；扣非归母净利润29.92亿元，同比下降9.48%。

安信证券认为，华阳股份深耕无烟煤主业，后续产能释放贡献增量，同时积极布局钠离子电池、飞轮储能、光伏等新能源产业，探索多条成长曲线。

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