【风口解读】无惧“产能过剩”隐忧，通威股份霸气定增不超160亿元扩产硅料

泡财经获悉，4月24日晚间，通威股份(600438.SH)公告，拟向不超过35名特定投资者发行股票不超过90039.1165万股（含），募集资金总额不超过160亿元（含），用于“20万吨高纯晶硅项目”“云南通威水电硅材高纯晶硅绿色能源项目（二期20万吨/年高纯晶硅项目）”。

通威股份是全球高纯晶硅龙头企业，高纯晶硅指纯度大于99.9999999%的高纯度单质金属硅，属于硅料。

光伏产业链中，硅料和硅片属于上游，硅片由硅料加工而成；电池和组件属于光伏产业链的中下游，电池片由硅片制成，组件由电池片串并联连接而成。

当前，光伏产业链有产能过剩隐忧，然而通威股份持续扩产。

2022年年报显示，通威股份规划2024-2026年高纯晶硅、太阳能电池累计产能规模将分别达到80-100万吨、130-150GW。

从2021年起价格一路狂飙的光伏原材料，转眼间就成了昨日黄花。自2022年下半年开始，光伏原材料多晶硅价格持续回调。4月19日，中国有色金属工业协会硅业分会（下称硅业分会）发布的价格信息显示，国内单晶复投料价格区间为18.00至19.50万元/吨，成交均价为19.24万元/吨，环比下降2.73%；单晶致密料价格区间为17.80至19.30万元/吨，成交均价为19.00万元/吨，环比下降2.71%。今年春节后，交易市场成交活跃一度助推硅料成交均价于2月下旬突破24万元/吨。此后，随着市场对于未来走势维持下跌预期，硅料价格开始进入下行通道。因此，截至4月19日，硅料最新成交均价较高点的降幅已经达20%。

通威股份近期发布的经营数据也反映了上述情况。今年一季度，通威股份营业收入同比增长34.67%，归母净利润同比增长65.59%。而在2022年同期，公司一季度的营收和净利润均实现翻倍式增长。

2022年，在光伏行业高景气的背景下，多晶硅生产企业不断扩大产能，2022年下半年起多晶硅产能开始加速释放，集邦咨询旗下新能源研究中心预测，2023年底多晶硅总产能将达到214万吨，同比增长82.9%；2023年随着各大硅料龙头厂商和众多新玩家的产能的陆续释放，硅料将不再成为产业链发展的瓶颈环节，硅料整体供应充足，且逐渐出现过剩的情况。

同日，公司还发布了2022年财报，实现营收1424.23亿元，同比增长119.69%；归母净利润257.26亿元，同比增长217.25%。

该业绩符合预期，此前公司预计2022年实现归属于上市公司股东的净利润为252-272亿元，同比增长207%-231%。

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