【概述】
泡财经获悉,贵州茅台(600519.SH)12月29日晚间发布2022年度生产经营情况。据初步核算,2022年度,贵州茅台预计实现营业总收入1272亿元左右,同比增长16.20%左右,完成其全年经营目标;预计实现归属于上市公司股东的净利润626亿元左右,同比增长19.33%左右。
【解读】
此前2021年,贵州茅台营收突破千亿,其实现营业收入约1094.64亿元,同比增长11.71%;归属于上市公司股东的净利润约524.6亿元,同比增长12.34%。
今年6月,在茅台股东大会上,丁雄军曾提出,2022年实现营收1259亿元的目标,增速15%,较去年增速目标提高4.5个百分点。
对比来看,贵州茅台在今年不论从营收、营收增速等已超预期完成其业绩目标。
其中,茅台酒在今年11月21日销售突破千亿,目前营收约实现1077亿元,对比2021年度增长约15.24%;系列酒实现营业收入约157亿元,同比增长约24.70%。
实际上,从去年末到今年,白酒行业进入深刻调整,终端动销不畅,库存偏高,上半年酒企业绩增速也普遍放缓,“旺季不旺”成为酒行业的高频词。
到了三季度,经过中秋、暑假的加持,酒企业绩相对有所回暖。
华创食饮调研认为,不确定因素仍强,核心是管控放开后首轮感染高峰或临近春节,居民可能会减少外出。判断放开后或出现小范围反弹增长,但元旦、春节难有大规模群聚消费出现。
虽然终端销售仍不及往年,但从头部酒企的业绩中可以看到,相较于上半年,市场正逐渐回暖。贵州茅台、五粮液、洋河、汾酒、泸州老窖前三季营收增幅均实现双位数增长,第三季度营收分别为295.43亿元、145.57 亿元、75.75亿元、68.1亿元、58.6亿元,同比增长分别为15.61%、12.24%、18.37%、32.54%、22.28%。
以茅台、五粮液等为代表的名酒产品受影响较小,而中低端白酒产品的终端需求疲软,动销情况并不理想,渠道动销呈现出两极化。
光大证券研报指出,高端白酒的核心消费群体较为稳定,茅台等小规模送礼需求相对刚性,受疫情扰动相对较小。同时,高端品牌具备品牌护城河,竞争格局较为优越,茅台、五粮液、国窖1573等头部品牌集中度较高,强势的品牌拉力,能够对冲由于消费意愿和消费能力减弱带来的需求收缩。
今年12月14日,为进一步扩产扩能,贵州茅台投资约155.16亿元建设茅台酒“十四五”技改建设项目。预计建设完成后,可新增茅台酒实际产能约1.98万吨/年,储酒能力约8.47万吨。
另据公告显示,2022年度,茅台酒基酒产量达5.68万吨左右,系列酒基酒产量约3.5万吨。
以此来看,上述产能建设完成后,茅台酒全年产能预计达到7.66万吨,贵州茅台整体酱酒产能将超过10万吨。
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