夏季高温催化啤酒需求，惠泉啤酒第三季度净利润增长14%

【概述】

泡财经获悉，惠泉啤酒（600573.SZ）10月25日晚间发布2022年第三季度报告，实现营业收入2.35亿元，同比增长14.38%；归属于上市公司股东的净利润3293.47万元，同比增长13.69%。

【科普】

惠泉啤酒的主要经营业务为生产销售啤酒。

【解读】

惠泉啤酒第三季度同比增长13.69%至3293.47万元，主要系公司克服重点市场地区疫情、极端天气以及原材料价格上行等不利因素，且进一步降本增效，优化市场销售策略，以至于业绩实现稳定增长。

有机构认为，主要系今年夏季气温较高催化啤酒终端需求，以及疫情后呈现回补性消费，拉动全年销售总量追赶去年所致。

2022年上半年，全国疫情多点频发，餐饮等即饮消费渠道受到严重打击，行业发展阻力较强，但各啤酒公司仍然持续推进产品结构升级，营收端稳健增长。

2022年上半年，啤酒销量在1、2月份受春节催化因素表现实现开门红，进入3月中旬以来受上海、吉林等地疫情影响，线下消费场景受阻，销量受损严重持续到5月份。5月以后受益于“疫情趋稳+旺季来临”因素，啤酒销量逐步恢复。

此外，成本方面，与上半年相比，大麦价格预计进入回落阶段。俄乌冲突后，我国从乌俄罗斯进口的大麦数量大幅下降，黑海港口外运粮食协议达成后，预计下半年俄乌大麦出口量将逐步恢复，促进大麦价格回落。9月大麦进口平均单价达到378.49美元/吨，相较8月404.66美元/吨跌幅达到6.47%。

不过，自10月以来，啤酒逐渐进入消费淡季。

中信建投证券食品饮料首席分析师安雅泽指出，10月以来随着气温降低，啤酒消费进入淡季。但随着世界杯赛事逐步预热，四季度啤酒企业销售费用预计将环比增加。

国金证券食品饮料组则认为，三季度啤酒企业成本改善兑现或并不太明显，旺季中低档啤酒放量也使得ASP(平均售价)增速存在环比放慢的可能。10月啤酒已进入淡季，而11月有世界杯事件催化，且2021年四季度基数并不高，因此无需过分担忧。

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