卧龙电驱将为小鹏汽车提供新能源汽车电机及其零配件

【概述】

泡财经获悉，3月29日，卧龙电驱（600580.SH）公告，控股子公司卧龙采埃孚近期收到小鹏汽车的定点开发通知书，公司将为小鹏汽车提供新能源汽车电机及其零配件。本定点通知书所对应的产品覆盖小鹏汽车某平台项目，定点金额为4.56亿元。

【科普】

电机是机电能量转换的重要装置和电气传动的基础部件，简言之，就是将电能转化为动能，让电力应用在工业、农业、国防、交通及家电等领域。

【解读】

本次合同履约期限从2022年至2031年，长达10年，定点金额为4.56亿元人民币，平均每年4000多万。卧龙电驱2021年前三季度营业收入就高达104.78亿元。因此，此次订单金额在卧龙电驱的业务体量中微不足道。其积极意义在于或能助力公司进一步拓展国内新能源汽车市场。

这不是卧龙电驱首次拿到小鹏订单。早在2021年10月，卧龙电驱控股子公司卧龙采埃孚即收到广州小鹏汽车科技有限公司的定点开发通知书，定点金额为1.44亿元，合同履行期限为2022年至2028年。

目前，卧龙电驱在日用驱动电机方面已实现全球布局，产品在冰箱、空调、洗衣机等行业均有良好的渗透率，此外，卧龙电驱应用于石化、煤炭、冶金等项目的相关产品，尤其是在防爆电机领域，已经做到了全球领先。

近年来，卧龙电驱加速布局新能源领域。

近年来，公司相继拓展了奔驰、宝马、保时捷、捷豹、路虎等高端整车厂客户，并于去年1月获得浙江鑫可传动定点，去年连获吉利、五菱宏光等传统整车厂订单，切入小鹏等造车新势力企业，形成低中高端、海内外客户全覆盖。

东方证券认为：驱动电机盈利拐点已至，拥有先发优势的专业电机企业有望强者恒强。

过去驱动电机行业研发费用极高，没有爆款车型，每开发一款车型都要单独设计产线，因此电机行业呈现市场分散、每家企业营收低、费用率高的状态。2020年来随着特斯拉、比亚迪及蔚小理等品牌的陆续崛起，行业规模效应开始显现。2022年原材料涨价趋势放缓，部分企业已通过顺价机制传导成本压力，认为在技术和客户端拥有先发优势的第三方电机企业有望快速提升营收规模并率先迎来盈利拐点，并通过与优质车企的合作进一步巩固在技术和成本上的优势，拓展更多市场份额。

本文首发于泡财经风口解读专题，如有转载，请注明出处。