中航沈飞2021年净利同比增长15%

【概述】

泡财经获悉，3月8日，中航沈飞（600760.SH）公告，2021年实现营业收入340.88亿元，同比增长24.79%；归属于上市公司股东的净利润16.96亿元，同比增长14.56%。基本每股收益0.87元。

【科普】

中航沈飞主要从事航空防务装备制造，即军用飞机。

【解读】

中航沈飞2021年录得归母净利润16.96亿元。与此前预告一致。1月20日，中航沈飞即预告2021年净利润16.96亿元左右。券商普遍认为，军工板块将长期高景气。

中航沈飞是所谓制造战机的”主机厂“，军机产品歼-15舰载机和歼-16战机是我国核心航空防务装备。大股东为中国航空工业集团有限公司。

券商普遍认为，军工板块将长期高景气，看好航空产业链。

首创证券认为，2022是航空工业“创新年”，决胜国企改革三年行动，主机厂合同负债+预收款项验证，航空产业链增长将持续兑现。业绩传导有效，从主机厂与发动机系统，到机体系统与零部件，再到上游原材料板块，全产业链景气度确定性强。

方正证券认为，2021年作为“十四五”第一年，虽然装备建设有所提速，但距离“十四五”规划任务全面落实还有较大差距，需要继续提速，2021年的军工高景气仅仅是起点。

中航证券认为，2022年中国军费预算为14504.5亿元人民币，同比增长7.1%，增幅比去年上调0.3百分点，是自2019年以来军费预算增幅首次突破7%。俄乌冲突或将加速全球新一轮的军费开支扩大。军费提“量”增“效”，我国军工行业迎来实质性的重大变化和历史性的发展机遇。

其中军机正式迈入“20时代”，行业需求明确，业绩拐点向上。随着歼-20、运-20、直-20等“20机型”的加速列装，我国航空装备正式迈入了“20时代”。空军正在按照“空天一体、攻防兼备”的战略要求，加快实现国土防空型向攻防兼备型转变；海军对舰载机型的需求快速提升；陆军加速迈进立体化作战时代，军机带动陆军“飞起来”。军机发展迎来历史最好时代，需求明确且配套日趋成熟，行业业绩拐点向上。

不过，近期需要注意：俄乌冲突可能使得市场对通胀的担忧转为对成长的担忧，而军工行业由于价格刚性，短期难以将涨价压力传导至下游，因此中上游企业成本压力加大，以致于吞噬利润，这是近期需关注的重要因素。