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泡财经获悉，10月26日晚间，山西汾酒(600809.SH)披露2023年前三季度业绩，实现营收267.44亿元，同比增长20.78%；归母净利润94.31亿元，同比增长32.68%；扣除非经常性损益的净利润94.28亿元，同比增长32.75%。
山西汾酒前三季度业绩持续增长。此前2022年及2023年上半年，公司实现营收262.14亿元、190.11亿元，同比增长31.26%和23.98%；归母净利润80.96亿元、67.67亿元，同比增长52.36%和35%；扣除非经常性损益的净利润80.87亿元、67.59亿元，同比增长53.77%和35.01%。
山西汾酒将净利增长归结为“销售收入增加所致”。2023年前三季度，公司省内销售收入同比增长25.43%至106.64亿元、省外销售收入同比增长17.98%至159.36亿元，各占当期营收总额的39.87%和59.59%。
据其2023年中报，公司优化市场布局，精耕大基地、华东、华南“三大市场”，全方位、全要素统筹专项资源，激活内生动力，加大长江以南市场选商、优商、扶商工作力度，加大消费者互动，提高终端覆盖率，长江以南核心市场保持较快增长。报告期内全国可控的终端数量达120万家，渠道和终端的掌控能力进一步加强。
单季度来看，今年第三季度，山西汾酒实现营收77.33亿元，同比增长13.55%；归母净利润26.64亿元，同比增长27.12%；扣除非经常性损益的净利润26.68亿元，同比增长27.33%。
环比来看，公司第三季度营收净利亦录得增长。其中，营收增长22.19%，归母净利润增长36.74%，扣除非经常性损益的净利润增长37.09%。
山西汾酒经营范围主要是汾酒、竹叶青酒、杏花村系列酒的生产、销售。公司是清香型白酒国家标准的制订者之一，主要产品汾酒是我国清香型白酒的典型代表，竹叶青酒是著名的保健养生酒。
根据公司未来发展规划及产品策略，公司将每升130元以上产品划分为中高价酒类，将每升130元以下产品划分为其他酒类。
2023年前三季度，公司中高价酒类销售收入197.92亿元，占当期营收总额的74%；其他酒类销售收入68.08亿元，占当期营收总额的25.46%。
中报显示，公司坚持青花汾酒战略的长期性不动摇，进⼀步做实营销动作，做大销售规模、做好群体培育，实现市场稳步突破，青花汾酒系列产品收入占比达45%以上。
山西证券10月17日研报分析指出，从香型发展来看，在清香龙头汾酒的引领下，清香型白酒已爆发出强劲的增长势能，清香品类正加速扩容，而培育杏花村汾酒专业镇正是塑造产区概念，龙头公司有望乘势而上，大清香强势而归；青花系列已具备体量优势，高端化可持续。目前青花系列已经过百亿，其中汾酒青花20、和青花25销售额突破80亿，在次高端价位已经具备体量优势。中期维度看，新周期下白酒高端化及消费升级的趋势大概率将延续，青花系列需求天花板将打开。山西证券认为，未来随着产品结构升级、规模效应凸显以及管理运营水平优化，山西汾酒利润增速高于收入增速，净利率有望不断提高。
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