【风口解读】东方证券一季度净利增超5.25倍，去年同期基数较低

泡财经获悉，4月27日晚间，东方证券(600958.SH)发布2023年第一季度报告，实现营收44.37亿元，同比增长41.93%；归母净利润14.28亿元，同比增长525.67%；扣除非经常性损益的净利润12.83亿元，同比增长473.03%。

公司今日披露的营收净利数值与此前业绩快报一致。东方证券解释称，2023年一季度，资本市场表现平稳，公司保持战略定力，持续优化经营策略，坚持稳中求进，稳步推进各项业务发展，经营业绩显著提升。

不过，公司今年一季度净利高增一大原因或是去年同期基数低所致。此前2022年第一季度，东方证券实现归母净利润2.28亿元，同比下降80.6%；扣除非经常性损益的净利润2.24亿元，同比下降79.77%。

据choice数据，截至4月27日20时，共有29家a股上市券商发布了一季报。其中，25家券商营收录得正向增长，4家券商营收录得下降；净利方面，除了东方财富发生下滑和锦龙股份发生亏损外，其余27家券商均录得正向增长。

事实上，就已发布2023年第一季度报告券商的扣非净利润来看，兴业证券、太平洋、西部证券、东兴证券、长城证券、东吴证券、国元证券等纷纷录得“高增”。

其中，兴业证券实现扣除非经常损益的净利润同比增长4564.1%至7.65亿元，太平洋实现扣除非经常损益的净利润同比增长2102.18%至1.49亿元，东兴证券实现扣除非经常损益的净利润同比增长1003.27%至2.62亿元，长城证券实现扣除非经常损益的净利润同比增长647.26%至4.47亿元，东吴证券实现扣除非经常损益的净利润同比增长529.34%至5.61亿元，国元证券实现扣除非经常损益的净利润同比增长506.09%至5.12亿元。

国泰君安4月9日研报分析指出，受市场行情回暖和2022年第一季度同期低基数影响，预计上市券商2023年第一季度调整后营业收入（营业收入-其他业务成本）同比上升48.69%至1126.67亿元，归母净利润同比上升69.27%至389.41亿元。

据其分析，投资业务及较低的同比基数是业绩上升的主因。国泰君安预计投资业务同比扭亏为盈，对调整后营业收入上升的贡献度最大，为112.59%；投资业务主要受到市场回暖的影响，导致投资收益率大幅上升，且2022年同期业绩基数较低。

天风证券也分析称，2023年第一季度证券业景气度迎来复苏，市场交投活跃度触达相对底部，经纪两融以及产品销售环比均有明显改善，资管规模下降趋缓，市场非货公募规模同环比均正增。IPO节奏放缓致股权承销额暂时性下滑，债券承销重回增势。主要股指均大幅跑赢去年同期，行业盈利有望在投资业绩显著改善下快速修复。

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