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泡财经获悉，5月29日，A股光伏板块暴跌，隆基绿能（601012.SH）收跌3.94%，创阶段新低。
消息面上：
5月26日（周五）晚间，天合光能披露两家大股东减持公告，系诱发资金蜂拥出逃的主要原因。根据公告，兴银成长资本管理有限公司（下称“兴银资本”）、兴银资本全资子公司上海兴璟投资管理有限公司（下称“兴璟投 资”）因自身发展和资金需求抛出减持计划，两家股东为一致行动人。5月29日，天合光能收跌16.34%。
据《第一财经》,目前市场对光伏各环节产能过剩的担忧持续加重，“内卷”与过剩已成高频词。一个较典型的数据是，过去18年，国内厂商建设了380GW左右的全产业链光伏项目，而最近18个月，又新建了超过380GW的全产业链项目。进入2023年，光伏板块加快了扩产速度，各环节上市公司频繁公告扩产消息。就在上周，晶澳科技宣布了金额高达560亿元的扩产项目。
硅料环节，2023年硅料整体供应充足，并逐步迈入过剩阶段；
硅片环节，大尺寸、薄片化、N型化趋势明确，高纯石英砂紧缺限制硅片有效产出；
电池片环节，2023年上半年大尺寸PERC电池片供需偏紧，下半年TOPCon等新技术产能大量释放；
组件环节，全球组件产能持续扩张，组件企业盈利能力有望修复。
不过，亦有较为乐观的观点，如长江证券表示，展望后续，硅料、硅片、电池、组件产能虽然都较为充足，格局上也难以产生太 大的变化，行业走向成熟过程中龙头强者恒强的趋势明确。潜在的超额盈利点，最重要 的就是技术变革（主要是电池环节），其次是供需存在优于预期的可能（硅料、硅片、电池、组件都有可能）。
隆基绿能主要从事单晶硅棒,硅片,电池和组件的研发,生产和销售，为光伏集中式地面电站和分布式屋顶开发提供产品和系统解决方案。公司的主要产品为太阳能组件及电池、硅片及硅棒、电站建设及服务、电力。
隆基绿能为光伏一体化龙头。
硅料和硅片属于光伏产业链上游，硅片由硅料加工而成；电池和组件属于光伏产业链的中下游，电池片由硅片制成，组件由电池片串并联连接而成。
光伏行业所谓一体化，即对全产业链进行布局。
4月10日晚间，隆基绿能披露业绩快报，2022年营业收入1290亿元，同比增长60.03%，净利润147.8亿元，同比增长62.66%。公司业绩不及机构预期，最近21家机构预测隆基绿能2022年归母净利润平均值为151.46亿元，中值为150.96亿元。2023年一季度，公司实现营收283.19亿元，同比增幅52.35%。一季度归母净利36.37亿元，同比增长36.55%。业绩增速进一步放缓。
值得注意的是，今年以来，隆基绿能已经披露多个投资公告，不断加码产能规模。1月份，隆基绿能先后发布了将公司西咸乐叶年产15GW高效单晶电池项目的规划产能调高至29GW和拟投建年产100GW单晶硅片项目及年产50GW单晶电池项目的公告。3月份，隆基绿能发布拟投资77.77亿元建设鄂尔多斯年产30GW高效单晶电池项目的公告。隆基称，2023年计划实现营业收入超过1600亿元，到年底计划单晶硅片年产能达到190GW，单晶电池年产能达到110GW，单晶组件年产能达到130GW。2023年全年，公司计划实现单晶硅片出货量目标130GW(含自用)，电池、组件出货量目标85GW(含自用)。
本文首发于泡财经风口解读专题，如有转载，请注明出处。