【风口解读】中国国航今年三季度净利42.42亿元，为16个季度以来首次盈利

泡财经获悉，10月26日晚间，中国国航（601111.SH）公告，第三季度净利润42.42亿元，前三季度净利润7.91亿元。

今年第三季度，中国国航实现了16个季度以来首次盈利。

此前2019年第四季度，因为当年8月起中国香港地区客流明显下降后，国泰航空贡献收益减少，以及报告期内确认西藏航空损失等原因，中国国航当季归母净利润为亏损3.54亿元。

此后自2020年第一季度开始，受到疫情冲击，中国国航每个季度都陷入亏损。

2020年到2022年，中国国航分别亏损144.09亿元、166.42亿元和386.19亿元，2023年上半年，中国国航净亏损34.51亿元，这样算下来，最近三年半，中国国航累计亏损731.21亿元。

不过，今年上半年中国国航已经大幅减亏，归母净利润同比增长74.97%。

随着疫情结束，被“卡顿”的民航业迎来复苏。事实上，今年上半年，中国国航（601111.SH）、南方航空（600029.SH）、东方航空均实现大幅减亏。

上海证券认为，今年整体民航市场的恢复进度较为强劲，随着国际航线的逐步增加，此前航司过剩的运力在回归国际航线后预计得到进一步的平衡；今年下半年来看，航司的业绩有望进入一个盈利周期的起点。

天风证券认为，中国国航的盈利能力有望上升，一是经济有望复苏，带动航空需求增长，中国国航的盈利能力有望周期性回升。二是2019年以来航空运力持续低增长，而潜在需求随GDP较快增长，一旦需求充分释放，积累的供需差有望带动航空利润持续数年趋势性上升。三是疫情导致中国国航毛利率和扣非净利率大幅下降，并低于多数同行；随着疫情影响消退，中国国航相对同行的盈利能力有望上升。

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