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【概述】
泡财经获悉，9月5日晚间，博威合金（601137.SH）发布公告称，公司于近日获悉美国国际贸易委员会（ITC）行政法官初步裁决结果，初裁结果表明，公司产品不涉及侵犯ASGT公司专利权，并未违反《美国1930年关税法》第337节的规定，且ASGT公司依据的专利权部分被认定无效，ASGT公司申请的有限排除令和禁止令请求并未获得ITC批准，公司产品依然可以正常出口至美国。
【科普】
博威合金主营业务为新材料和国际新能源两大业务。新材料业务方面，公司致力于有色金属合金材料的研发、生产和销售；国际新能源业务方面，公司主要从事太阳能电池、组件的研发、生产和销售及光伏电站的建设运营，主要产品为多晶硅、单晶硅电池及组件。
【解读】
“337调查”主要涉及公司国际新能源业务，今日公告初裁结果表明，公司产品依然可以正常出口至美国，对博威合金来说是一则利好，有利于继续在美国市场开拓自身电池片及组件业务。
据博威合金2021年6月22日晚间公告，337调查是由Advanced Silicon Group Technologies公司根据《美国1930年关税法》第337节规定向ITC提出申请，主张对美出口、在美进口及销售的特定具有纳米结构的硅光伏电池、组件及其下游产品侵犯其专利权，请求ITC发布有限排除令和禁止令，公司及子公司博威尔特太阳能科技有限公司、博威尔特（美国）太阳能有限公司、Boviet Renewable PowerLLC,SanJose被列明为被申请人。
博威合金电池片及组件主要销往美国及欧洲。据其2021年财报，公司全资子公司康奈特下属越南博威尔特、香港奈斯、美国博威尔特、德国新能源及新加坡润源等五家控股公司，其中康奈特负责为越南博威尔特在中国境内采购硅片等原材料，越南博威尔特负责太阳能电池片及组件的研发、生产和销售，而美国市场的销售主要由香港奈斯的全资子公司美国博威尔特负责，欧洲市场的销售主要由康奈特全资子公司德国新能源负责，新加坡润源主要负责运营越南电站业务。
公司新能源业务正处于快速放量阶段，2022年上半年实现销售收入同比增长219.87%至14.83亿元，在营收中占比22.32%，这里边光伏组件业务销量同比增长185%。期内，新能源业务实现净利润同比增长338.64%至9454.14万元，成为公司“抑制业绩下滑，并实现快速增长”的引擎。
博威合金将新能源业务盈利能力大幅提升归为“博威尔特在北美市场坚持差异化、个性化的服务，得到了客户的认可，提升了品牌价值；全球新冠疫情对物流运输的影响逐步减弱，越南至美国的海运费价格已经开始快速下行，降低公司销售产品的运输费用；随着双面组件201关税的取消，公司生产经营恢复正常，上半年太阳能组件销售量同比大幅增长。”
值得注意的是，公司第一大主营新材料业务，占比营收73.87%，盈利能力仍处下滑态势。其中，棒、线、带业务实现净利润同比下降4.92%至1.46亿元，精密细丝实现净利润同比下降同比下降25.09%至3643.68万元。
产能方面，截至2021年，博威合金已完成电池片尺寸从166升级到可以兼容182/210项目的建设，同时将产能从原来的700MW提高到1GW。
布隆伯格新能源预期2022年全球新增光伏组件需求约238GW，比去年新增超30%，2024年将超过300GW，2029年将超过400GW。
中泰证券在其9月4日研报分析指出，从产业链供给来看，今年四季度多晶硅供应有望放量，上游原材料价格见顶信号明确，后续产业链价格下调预计将显著刺激光伏投资需求，行业景气度将持续；市场担忧组件环节竞争格局恶化，未来会出现价格战，我们认为无需过度担忧：1）光伏是一个高增长的市场，产业链各环节如硅料、硅片、电池、组件甚至辅材都有较多新进入者，需求增长是足以容纳新进入者的充分条件，在此情况下发生价格战的概率低；2）光伏产品是一个垄断竞争的市场，除了低价之外，还有诸如渠道、品牌、售后、技术等壁垒，短期的低价策略难以打破这些壁垒。3）竞争加剧将催化转换效率更高、成本更低的新的电池技术导入，推动整个产业链降本增效，进而进入需求增长的正循环，头部企业最先受益。
【相关企业业绩近况】
2022年上半年，博威合金实现营收66.46亿元，同比增长33.66%；归属于上市公司股东的净利润2.77亿元，同比增长70.24%；扣除非经常性损益的净利润2.59亿元，同比增长110.39%。
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