中国人保公告称，1-4月累计原保险保费收入2761.6亿元。

【概述】

泡财经获悉，5月11日晚间中国人保（601319.SH）公告，1-4月，公司经由公司子公司中国人民财产保险股份有限公司、中国人民人寿保险股份有限公司及中国人民健康保险股份有限公司所获得的原保险保费收入分别为1868.52亿元、632.27亿元及260.81亿元，合计2761.6亿元，同比增长13.88%。

【解读】

中国人保1-4月原保险保费收入2761.6亿元，同比增长13.88%，实际上与公司一季度的原保险保费增速差不多。2022年第一季度，中国人保实现原保险保费收入1521.39亿元，同比增长12.2%。

不过，中国人保正面临增收不增利的问题。

2022年第一季度归属于母公司股东净利润87.44亿元，同比下降12.9%；人保寿险今年一季度实现原保险保费收入597.50亿元，同比增长17.9%，但净利润21.87亿元，同比减少33.5%。

以中国人保为代表的上市险企正面临投资收益减少、寿险NBV同比承压等问题。

投资收益方面：今年以来，受疫情等多种因素叠加影响，资本市场波动剧烈，给投资带来了很大挑战。

寿险NBV即寿险边际新业务价值，指新增的保费对公司净利润的价值贡献。NBV越高，代表新增保费对公司的净利润贡献越大。开源证券认为，今年以来，上市险企受到行业规模人力下降、保障型产品需求释放较缓以及行业高质量转型影响拖累，同时部分地区受到疫情影响，管控措施有所加强，新单保费及margin（保费收入和投资收入与未来可能的支出成本之间的差额）均有所承压拖累NBV同比表现。

尽管转型艰难，但券商依旧给出了相对乐观的预计，认为寿险行业正在筑底过程中。

广发证券：平安、国寿代理人规模环比增速为-10.4%、-4.9%，环比降幅较2021年明显收敛；寿险最低点已过，有望逐季改善。

东吴证券保险行业分析师葛玉翔认为，2022年Q2，寿险能否呈现回暖态势，需关注有效人力企稳的先行指标、险企产品推行策略和寿险改革进程。

中信证券则表示，寿险行业预计今年完成筑底，银保业务成为主要增长点，当前寿险股价值包括牌照价值、资产负债表价值和转型带来的未来价值。

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