百隆东方2021年净利同比预增263%-280%，超机构预期

　　【概述】

　　泡财经获悉，百隆东方(601339.SH)1月17日晚间发布业绩预告，预计2021年年度实现归属于上市公司股东的净利润13.3亿元至13.9亿元，与上年同期相比，预计增加9.64亿元到10.24亿元，同比增加263%到280%。

　　【科普】

　　百隆东方主要从事色纺纱的研发、生产和销售，经营产品包括纯棉色纺纱、混纺色纺纱等，棉纺行业营收比例为：93.07%。

　　【解读】

　　因为公司在越南的产能恢复+三季度两次提价，百隆东方业绩超过机构预测，低价棉库存给公司带来短期利好。

　　最近5家机构对百隆东方2021年净利润的一致预测值为10.62亿元，百隆东方自家预计2021年净利润13.3亿元-13.9亿元，超过机构预测值。

　　短期来看，公司2021年第四季度业绩或将实现超预期。疫情控制后，公司在越南的产能利用率已恢复至90%。

　　伴随着棉花从2021年9月开始超预期上涨，最高突破2.27万元/吨来，华西证券预测，棉价每涨1000元，有望贡献业绩弹性1.4亿元。而截至2021年三季度末，公司的低价棉花存货余额约为37亿元，可以维持8个月左右，低价库存棉花有望持续到2022年上半年。

　　中长期来看，公司定增项目将在越南新增39万锭产能，估计明后年有望分别投产20万锭。

　　不过，虽然2021年需求好转促使百隆东方订单持续向好，但棉价自底部回升的正面刺激效应在2022年预计减弱。华西证券预计，2023年受棉价成本端提升影响，净利将有所下滑。

　　【相关公司业绩近况】

　　公司2021年前三季度营业收入55.57亿元，同比增加32.95%；净利7.92亿元，同比净利增加342.21%。

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