【风口解读】梦百合一季度净利增超196%，境外线上收入增长

4月28日晚间，梦百合(603313.SH)发布2025年第一季度报告，实现营业收入20.43亿元，同比增长12.31%；归属于上市公司股东的净利润为5872万元，同比增长196.22%。业绩变动系境外线上收入增长所致。

梦百合主要从事记忆绵床垫、记忆绵枕头、沙发、电动床及其他家居制品的研发、生产和销售。

公司2024年业绩不佳。

2024年全年公司实现营收84.5亿元，同比+5.9%；归母净利润-1.5亿元，同比-242.0%，全年利润下降主因公司第一大客户因经营不善，相关款项的收回存在较大不确定性，公司对该客户本年计提坏账准备3.0亿元。

值得注意的是，今年4月24日，梦百合在互动平台表示，今年以来，美国工厂订单较去年同期有所增加，美国工厂产能利用率有所提升。

国金证券点评梦百合，表示贸易摩擦下美国产能利用率有望进一步提升，国内自主品牌亟待步入正轨：外销方面，在此前三轮反倾销叠加近期美国对全球征收对等关税的背景下，公司的美国产能稀缺性正凸显，随着产能利用率逐步提升，美国工厂盈利能力或迎显著改善。内销方面，公司24年以来持续加强门店优化、运营赋能，虽然地产红利期已过，但在地产端逐步企稳叠加国补刺激下，整体需求有望改善，国内自主品牌业务逐步进入正轨可期。

（本文数据来源：同花顺iFinD等）