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泡财经获悉，8月31日晚间，科沃斯(603486.SH)公告，收到控股股东创领投资《关于提议科沃斯机器人股份有限公司回购公司股份的函》，基于对公司未来持续稳定发展的信心和对公司价值的认可，增强公众投资者对公司的信心，推动公司股票价值的合理回归，创领投资提议公司通过集中竞价交易方式回购公司股份。
根据提议，此次回购金额拟不低于1亿元（含）且不超过1.5亿元（含），回购资金来源为自有资金。回购价上限不超过公司董事会通过本次回购股份决议前30个交易日公司股票交易均价的150%，回购股份的用途为维护公司价值及股东权益。
股票回购往往被视为一种稳价措施，指上市公司利用现金等方式，从股票市场买回自家公司已经发行在外的一定数额的股票。一般而言，回购后可以注销，也可以用于实施员工持股计划或股权激励计划。
二级市场方面，公司股价自2021年7月15日247.11元/股（前复权）的阶段高点至今累计下跌78.54%。公司此时进行回购，或有稳价之意。
此次科沃斯回购价上限设置较高。通常回购价格越高，稳价意味越重。
事实上，因8月25日晚间，科沃斯披露的一份“增收不增利”的业绩，公司股价于8月28日（周一）一字跌停。
2023年上半年，科沃斯实现营收71.44亿元，同比增长4.72%；归母净利润5.84亿元，同比下降33.4%；扣除非经常性损益的净利润5.06亿元，同比下降39.9%。
事实上，通过这份半年报，可以发现一直披着“科技”外衣的科沃斯实际上已经是一家销售驱动型企业。2023年上半年，科沃斯销售费用达到22.97亿元，同比增长23.66%，同期研发支出仅为3.9亿元，同比增长10.86%，销售费用是研发支出5.88倍。
可以看到，公司销售费用增速远大于同期营收增速。科沃斯将销售费用增长归结为“报告期内抖音等社交电商及站外渠道投入加大导致市场营销推广费用增加，以及达人直播收入比重增加导致平台服务费及佣金增加所致。”
实际上，近年来科沃斯销售费用占营收比重日益高企，2020年这一比例为21.58%，到了今年上半年，已经达到32.15%。这就意味着，购入一台1999元的科沃斯扫地机器人，其中约643元是在为公司营销买单，其中抖音、直播等营销广告费用又占了大头。
公司销售费用日益高企，或与科沃斯的库存压力有关。2023年上半年，科沃斯库存商品账面余额达到27.88亿元，同比增长21.27%，亦远超同期营收增速。换句话说，虽然疯狂烧钱增加营销费用，但科沃斯的库存压力却越来越大。
值得注意的是，早在2022年，科沃斯就已陷入增收不增利困境。其中，营收同比增长17.11%至153.25亿元，归母净利润同比下降15.51%至16.98亿元。
这也意味着今年上半年公司营收增速进一步放缓且净利降幅在扩大。
作为国内最早进入清洁机器人赛道的公司，科沃斯一直占据该领域的头部地位。而作为市场的风向标，科沃斯的业绩变化在一定程度上亦是整个行业的缩影。
据奥维云网数据，2018年至2020年是扫地机器人高速发展阶段，年度销量均超过600万台；2021年扫地机器人销量开始下滑，降至578万台，2022年销量进一步降至441.4万台，同比下滑约23.8%。
资深产业经济观察家梁振鹏表示，2022年中国扫地机器人市场基本增速已经停滞，预计2023年市场相比去年还会有明显的下滑。在他看来，扫地机器人这种技术不成熟、智能化水平至今表现仍较低的产品，市场疲软的状态在未来恐将难以逆转和反弹。
内卷大背景下，科沃斯只能被迫降价促销。2023年上半年，科沃斯扫地机器人产品线上零售均价为3788元，较上年同期下降8.4%；线下零售均价为4457元，下降15.7%，部分高端产品的降价幅度超过20%。
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