核心产品放量，卫信康2022年净利预增超70%

【概述】

泡财经获悉，1月16日晚间，卫信康（603676.SH）发布公告，公司预计2022年年度实现归属净利润1.63亿元到1.87亿元，同比增长70%到95%。报告期内，公司核心产品注射用多种维生素(12)业务规模扩大，且公司新产品小儿多种维生素注射液(13)、多种微量元素注射液等产品销量逐步增长，由此带来公司业绩的增长。公司在销售渠道上不断深耕细作，核心产品已沉淀并形成一定的行业优势地位和市场影响力。

【科普】

卫信康主营业务为化学药品制剂及其原料药的研发、生产、销售，同时生产和销售护肝类用药、抗生素类产品。公司主导产品包括注射用多种维生素(12)、多种微量元素注射液、小儿多种维生素注射液(13)、复方电解质注射液(V)、吸入用乙酰半胱氨酸溶液、门冬氨酸钾注射液、注射用门冬氨酸钾镁。

【解读】

卫信康2022年净利保持稳健增长。2021年，公司净利润为9591.11万元，同比增长105.46%。业绩增长主要是核心产品注射12种维生素、多种微量元素高速放量所致。

卫信康2017年上市，业务主要集中在肠外营养用药领域，主导产品覆盖维生素类、微量元素类、电解质类，均为成人及儿童围手术期患者提供肠外营养支持。

大单品注射用多种维生素（12）是国内首仿、国产独家品种，该领域竞争对手仅百特1家(进口产品)，适用于围手术期、烧伤、肝病、慢性病住院等维生素缺乏危险患者的临床支持。2020年底，多种维生素（12）由地方医保目录进入国家医保目录，新增可报销省份十余个。米内网数据显示，2020年，该品种在我国城市、县级、社区及乡镇三大终端公立医疗机构的销售额市场占有率为89.83%。2022上半年，注射用多种维生素（12）继续为公司贡献大部分收入，小儿多种维生素注射液（13）实现销售收入2047万元，同比增长54.74%。

多种微量元素注射液也是国产独家品种，同通用名品种仅LABORATOIREAGUETTANT1家供应，适用于普外科、ICU、肿瘤科/放射科、神外科、心胸外科、烧伤科等患者的肠外营养治疗。2020年，该产品获批上市并被纳入医保目录。2021年，多种微量元素注射剂终端为14亿元，同比增长34%。2022年上半年，多种微量元素注射液销售收入占公司营业收入的12.55%，同比上年增长302%。

截至2022年上半年，公司拥有在研新产品项目30多个。其中小儿复方氨基酸注射液（19AA-I)于2022年5月取得药品注册证书，小儿复方氨基酸注射液（19AA-I)为静脉氨基酸类用药，是国家医保目录（乙类）品种，适用于婴幼儿（包括低体重儿）及小儿的肠外营养支持，公司系该品种首家通过一致性评价的企业。2022年9月和10月注射用多种维生素（13）和的复方氨基酸注射液（20AA）相继获批，此外，盐酸多巴胺注射液、多种微量元素注射液（Ⅰ）药品注册申请分别于2022年1月、2022年6月获得受理，公司产品矩阵不断丰富。

东吴证券指出，卫信康专注于高壁垒制剂，核心产品同通用名竞品均未超3家，受益于医保报销政策/扩大报销范围，公司收入、利润高速增长。华西证券预计，在疫情管控优化的背景下，公司的几个核心品种将进一步加速放量。

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