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【概述】
泡财经获悉，9月13日晚间，派克新材(605123.SH)披露2022年前三季度业绩预增公告，该公司预计前三季度实现归属于上市公司股东的净利润为3.51亿元左右，与上年(2021年年报审计后调整的前三季度数据)同期相比增加65%左右。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.38亿元左右，与上年(2021年年报审计后调整的前三季度数据)同期相比增加70%左右。
【科普】
派克新材主营业务为各类金属锻件的研发、生产和销售，主营产品包括辗制环形锻件、自由锻件和精密模锻件。
公司专注于各种金属材料的自由锻和环锻成型，产品应用于航空航天、石化、电力以及其他（主要包括舰船、机械、兵器、锻造等行业）等
【解读】
派克新材2022年前三季度业绩延续上半年业绩高增速。此前公司半年报显示，2022年上半年公司实现营业总收入12.57亿元，同比增长64.56%；归母净利润2.29亿元，同比增长62.35%。由此计算可知，预计公司第三季度归母净利润1.22亿元，同比增长87.69%。
公司前三季度净利3.51亿元已超去年全年盈利规模，占2021年全年净利3.04亿元的115.46%，。
公司表示，2022年前三季度得益于航空、航天行业景气度向好，市场订单量充足，公司克服疫情影响，不断提高产能产出，扩大经营规模，业绩相应递增。
截至2022年上半年，派克新材航空航天锻件营收5.65亿元，增速89.87%，营收占比44.96%(+5.99pcts)，为上半年营收主要驱动端。毛利率44.45%（+0.16pcts），保持在较高水平，是公司目前盈利能力最强，增长最快的业务。
受益于下游航空航天锻件需求保持高景气，公司接单与交付保持旺盛。上半年，公司与RR（罗尔斯-罗伊斯）和GE（美国通用电气公司）的长协订单不断推进，目前已完成大部分件号的首件开发工作，部分件号已进入批产阶段，上半年成功获取GE 的8个长协件号。
浙商证券认为，中美军机数量结构差异对应锻件市场总空间约2500亿，若以2030年为补足差距时点，对应年均250亿市场空间，“十四五”复合增速约27%。
同时，派克新材石化锻件业务也发展较好。此项业务是为各类石化设备配套用法兰、管板等不锈钢、合金钢锻件。2022年上半年，公司石化锻件实现营收2.89亿元，在去年高增速的基础上取得了18.33%的增速，营收占比23.01%（-8.99pcts），毛利率18.07%（+1.71pcts），小幅提升。
自2021年以来，公司参与单晶硅、多晶硅冶炼炉制造项目后，石化锻件放量。2022年上半年，在石化方面，公司多晶硅产品承接量较去年同期增长超50%。
此外，存货、预付等账面价值提升，也反应下游航天航空市场高景气需求。
2022年上半年，公司存货较期初+19.86%至5.98亿元，其中原材料较期初+14.47%至2.64亿元，在产品同比+13.86%至1.44亿元；委托加工物资同比+381.69%至0.63亿元，发出商品同比+27.61%至0.66亿元。
同时，因加大原材料采购，公司预付账款同比+208.96%至1.71亿元。随销售规模提升，公司应收账款同比+40.45%至9.16亿元。
值得注意的是，派克新材2020年8月IPO募投项目“航空发动机及燃气轮机用特种合金材料及部件建设项目”，投资5.8亿元，达产后预计每年新增收入5.03亿元，新增净利润1.02亿元；截至2022年6月底，工程累计投入占预算比例80.26%，预计今年年底前完成。
中信证券表示，随着募投项目持续稳步推进，助推产能进一步扩充，有望支撑公司长期可持续发展。公司是国内环锻件核心供应商，料将充分受益于军用航发需求快速释放、导弹火箭内需持续增加及新能源行业蓬勃发展三大逻辑，迎来黄金发展期。
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