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【概述】
泡财经获悉，禾迈股份（688032.SH）10月13日晚间公告，预计前三季度净利润3.45亿元-3.63亿元，同比增加183.59%-198.52%。报告期内，光伏行业整体发展势态较好,公司微型逆变器及监控设备市场需求旺盛，下游客户订单充足，公司逐步爬坡扩产以满足海外订单的需求，实现公司营业收入和利润的增加。
【科普】
禾迈股份公司主要从事光伏逆变器、储能逆变器等电力变换设备和电气成套设备及相关产品的研发、制造与销售业务，其中光伏逆变器及相关产品主要包括微型逆变器及监控设备、模块化逆变器及其他电力变换设备、关断器、分布式光伏发电系统，电气成套设备及相关产品主要包括高压开关柜、低压开关柜、配电柜等。
光伏发电系统主要由光伏组件、光伏逆变器和其他配电设备等组成。
光伏逆变器的主要作用为实现电能的形式转换，主要用于将光伏组件产生的直流电转化为电网传输和用户使用的交流电，是光伏系统的核心组成要素之一。
【解读】
禾迈股份业绩延续了2021年以来的高速增长。此前2021年、2022年一季度，2022年上半年，公司实现归母净利润2.02亿元、8724.83万元、2.02亿元，相应同比增长93.78%、175.23%、156.21%。
禾迈股份上半年已完成2021年全年净利，公司预计前三季度净利润3.45亿元-3.63亿元，约为2021年全年净利2.02亿元的1.71倍-1.80倍。
禾迈股份表示，“公司微型逆变器及监控设备市场需求旺盛，下游客户订单充足，公司逐步爬坡扩产以满足海外订单的需求，实现公司营业收入和利润的增加。”
逆变器及监控设备是公司的核心产品，由微型逆变器、数据采集器和其他配件组成。2022年上半年，公司微型逆变器及监控设备实现收入同比增长135.66%至 4.43亿元，在营收中占比86.14%。其中，公司微型逆变器销售量约为38.58万台，监控设备销售8.18万台。
其中，二季度在疫情缓解叠加欧洲市场爆发，公司出货环比高增，2022H1 欧洲占比预计提升至40%以上，拉美、北美接近30%。
值得注意的是，公司于8月29日投资者说明会上表示，“2022年上半年因需求量高于预期，公司产能在一定程度上受限，2022年下半年公司产能将逐步释放，以满足生产需要。2022年下半年及2023年公司计划在产能逐步扩张的情况下，保持销量和业绩的逐步增长。
长江证券预计，公司凭借全面的技术实力，更低的生产成本，更深厚的品牌影响力，有望在保持良好盈利水平的同时，充分受益于微逆行业的确定性高景气，加速规模放量。随着募投项目产能逐步释放，预计公司全年出货有望处在120-150 万台区间。2023 年海外微逆爆发趋势延续，公司出货有望达到250 万台水平。
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