【风口解读】CPO概念活跃长光华芯涨超7%，机构看好光模块高景气度

泡财经获悉，12月8日，A股CPO概念活跃，长光华芯（688048.SH）收涨7.77%。

光模块是进行光电和电光转换的光电子器件。光模块的发送端把电信号转换为光信号，接收端把光信号转换为电信号。CPO技术的发展是光模块产业链的重要突破口，显著缩短了交换芯片和光引擎之间的距离，具有减少损耗、降低功耗、高集成度等优势，能够破解AI算力在数据传输环节的瓶颈。

中信证券12月6日研报称，目前市场处于800G光模块升级周期，CPO、LPO、硅光、薄膜铌酸锂等新技术持续演绎，随着网络拓扑结构优化和光模块迭代升级，叠加AI带来的增量，头部客户持续加单，光模块需求量价齐升。光器件、光模块作为数据中心内部设备互联的载体，在加大AI投入的背景下，长期有望持续扩张。AI算力产业链在2024年有望进入业绩加速期，光通信板块作为核心受益环节，继续看好光模块/光器件/光芯片。

山西证券12月5日研报称，光模块板块再迎高景气度。北美下游云厂商陆续披露2024年资本开支及订单需求，AI建设力度继续加强，随算力规模提升及交换速率提升对光模块需求形成再次催化。此外，英伟达此前公布以后两年算力芯片发布计划，或加速1.6T光模块迭代及硅光等技术变革，龙头供应商有望凭技术布局、稳定供应及已有客户合作实现进一步份额提升，其他供应商亦有望弯道超车打入下游供应体系。

长光华芯专注于半导体激光芯片的研发、设计及制造，主要产品包括高功率单管系列产品、高功率巴条系列产品、高效率VCSEL系列产品及光通信芯片系列产品等，逐步实现高功率半导体激光芯片的国产化。

不过，当前公司陷入亏损且营收也在持续下滑。2023年前三季度，长光华芯实现营收2.19亿元，同比下降30.91%；归母净亏损2236.58万元，同比由盈转亏；扣除非经常性损益的净亏损6697.84万元，同比由盈转亏。

长光华芯将营收下降归结为“主要系激光器市场行情低迷，下游客户需求不足；及本年内公司价格策略调整影响。”

长光华芯另将归母净亏损归因为“主要系年初公司价格策略调整及激光器整体市场价格变化，产品毛利较去年同期下降；同时受本期确认的其他收益减少及预提的减值损失增加所致。”

(本文数据来源于东方财富choice、公司公告等）

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