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【概述】
泡财经获悉，7月21日晚间，晶晨股份（688099.SH）公告，预计上半年净利润5.85亿元左右，同比增长134.25%左右。上半年公司芯片出货量同比稳步增长，第二季度单季度营收、净利润再创历史新高。
【科普】
晶晨股份为国内最大的智能机顶盒、智能电视和AI音视频系统终端等智能多媒体SoC芯片供应商之一。
【解读】
晶晨股份业绩延续2021年以来高增长。受益于下游市场需求旺盛，公司芯片出货量带动业绩增厚。
公司表示，2022年第二季度单季度营收、净利润再创历史新高，进一步巩固并提升了公司的市场地位，预计2022年第三季度营收将继续保持同比增长。
此前5月，公司公布过全年经营目标，预计2022年营业收入增长率为35%-55%。
公开资料显示，晶晨股份成立于2004年，专注于多媒体智能终端SoC（System on Chip 片上系统）芯片研发、设计与销售，属于典型的Fabless模式IC设计公司。公司晶圆和封装测试的代工服务主要委托台积电和长电科技进行。
2019年公司登陆科创板后，经历了短期业绩下滑，应收账款占比过高及存货跌价的问题。公司通过战略布局调整，加上2021年国内需求端恢复，海外市场的拓展及新产品的助力等多项因素的推动下，公司迎来了业绩收获期。
从财务方面看，公司成功扭转净利润连降两年的局面，实现业绩高增。2019年、2020年、2021年、2022年Q1，公司净利润分别实现1.58亿元、1.15亿元、8.12亿元、2.7亿元，同比变动-44.37%、-27.22%、624.31%、203.26%。其中，2021年净利润已超过去5年之和。
公司营收主要来源于智能机顶盒芯片、智能电视芯片和AI音视频芯片这三大产品，其中智能机顶盒芯片占比约为57%，今年一季度毛利率为40.78%，比去年同期提高了7.37个百分点。
智能机顶盒芯片是机顶盒硬件的重要组成部分。智能机顶盒芯片全球三大核心厂商包括博通、联发科、晶晨，占有超过80%的市场份额。欧洲是智能机顶盒芯片最大的市场，占有20%的市场份额。就产品类型来说，超高清SoC是最大的细分，占有大约90%的市场份额。就应用来讲，OTT机顶盒占有超过50%的市场份额。
由于海思、博通受到美国制裁影响，晶晨股份国内外迎来加速拓展机遇。目前，公司国内智能机顶盒芯片市占率超过海思，约为32.6%，全球机顶盒芯片市占率约15.2%。
根据QYR（恒州博智）的统计及预测，2021年全球智能机顶盒芯片市场销售额达到了47亿美元，预计2028年将达到106亿美元，2022-2028年复合增长率（CAGR）为11.5%。
不过，晶晨股份2021年境外收入占比高达87.06%，当前国外通胀高企，有投资者担忧国外需求受到抑制。
晶晨股份表示，通胀主要对于部分直接消费者市场预期会产生压抑，但运营商市场不属于直接消费者市场，属于基础设施配套。海外机顶盒市场正处于智能化新装与存量产品IP化的双轮驱动模式，这个趋势对公司非常有利。运营商的投资计划性较强，一旦确定不会有大的变化。同时，长期来看，视听娱乐需求在不同的经济周期下都是人们生活的刚需，海外需求将保持长期上升趋势。
公司还称，主力S系列芯片在海外持续拓展并不断导入新客户，T系列芯片海外市场开拓取得积极进展，销量显著提升，A系列芯片取得新的产品份额，W系列/C系列新产品将陆续上市，未来贡献新增量等。
【相关企业业绩近况】
晶晨股份2022年一季度，公司实现营业收入14.81亿元，同比增长59.40%；净利润2.7亿元，同比增长202.24%；基本每股收益0.66元。
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