【风口解读】大佬终止定增，光伏板块活跃威腾电气涨超6%，行业内卷或缓解！

泡财经获悉，9月27日，A股光伏板块活跃，威腾电气（688226.SH）收涨6.06%。

消息面上，市值超过千亿元的通威股份（600438.SH）昨日发布公告，公司终止2023年度向特定对象发行股票事项。有观点认为，随着通威股份终止定增，光伏行业内卷现象将得到明显缓解，有利于行业基本面好转，中小股东权益将得到进一步保障。目前以光伏行业为代表的新能源产业均有产能过剩隐忧。随着再融资收紧，行业生态将得到重塑，估值处于历史性低位的新能源有望上演估值修复行情。

山西证券9月26日研报认为，光伏行业复苏在即，技术百花齐放。市场上存在对光伏行业产能过剩的担忧，认为会影响未来企业盈利能力。该担忧已经在估值上有所体现，光伏指数PE-TTM降至5年以来最低位，且在所有基金持仓中，SW光伏设备的占比降至3.2%。但山西证券认为高质量、优质产能依旧相对紧缺。“降本增效”推进光伏行业不断进行技术迭代，当前PERC电池已经迫近理论效率极限，N型替代大势所趋，BC电池技术有望成为未来主流，存在结构性机会。

威腾电气的主营业务为配电设备、光伏新材、储能系统三大业务。公司的产品包括低压母线、高压母线、中低压成套设备、铜铝制品、光伏焊带、铝边框、网源侧储能系统。

2023年上半年，公司实现营业收入10.34亿元，同比增长40.48%；实现归属于上市公司股东净利润0.39亿元，同比增长18.91%。

民生证券认为，光伏方面，公司收入规模大幅提升，有望受益于N型迭代。焊带作为光伏组件的重要组成部分，其质量的优劣直接影响到组件的功率，目前光伏处于高速发展阶段，焊带的市场空间十分广阔。公司紧抓机遇加码光伏新材业务，23H1实现收入4.58亿元，同比+54.36%，其中焊带收入4.13亿元，适用于N型TOPCon的SMBB焊带占比由2022年的不到5%提升至30%+。公司光伏焊带产品矩阵丰富，除传统光伏焊带外，低温焊带、SMBB焊带、黑色焊带等均已实现批量生产销售。产品与电池技术同步发展，短期看，SMBB焊带凭借着更低银浆单耗、更小遮光面积等优点，高度契合TOPCon电池技术的降本增效需求，有望借此在扩大市场份额的同时增厚公司盈利；中期看，低温焊带技术可实现电池片与焊带的低温结合，有效降低电池碎片率，适用于HJT电池技术，随着HJT产业化加速，低温焊带将迎来高速发展期。

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