金科环境2021年净利同比下降8%，第四季度环比增长1538%

　　【概述】

　　泡财经获悉，2月23日，金科环境（688466.SH）公告，2021年实现营业总收入5.57亿元，同比增长0.03%；实现净利润6558.32万元，同比下降8.44%。多个大型项目的市场开发、前期规划、筹备、招标和/或实施等流程进度受到新冠肺炎疫情影响而放缓，公司在报告期内的业绩受到一定影响。

　　【科普】

　　金科环境主营业务的市场领域主要包括市政饮用水深度处理、市政污水和工业废水的深度处理及资源化等。

　　金科环境采用双膜技术（超滤+纳滤/反渗透）将市政和工业园区污废水深度处理并生产出优质再生水，产水量超过20万吨/日。

　　【解读】

　　上市近2年的金科环境股价连创新低，最近一个交易日的日成交额已经低至571万元，几乎无人问津。今天公司业绩快报的看点在于第四季度净利润几乎占了全年一半，环比增长1538%。数据显示，2021年前三季度，金科环境归母净利润3600万元，全年6600万元，意味着第四季度净利润达到3000万元。

　　不过，如果梳理公司历年财报，可以发现四季度营收、净利润飙升是常态，如2020年第四季度净利润占全年约51.39％，2019年第四季度净利润约占全年56％。

　　A股上市公司中，碧水源和津膜科技都以膜技术或膜产品起家，与金科环境业务最类似。

　　对于四季度业绩出现剧烈波动，碧水源曾解释：“所处的行业具有季节性影响，大部分的客户为地方政府或其平台企业，项目大多需经各级政府立项完成及公开招投标后，再经历初步设计、工程设计、招标、工程服务等多个环节，该类项目具有显著的季节性特点。一般上半年，该类项目主要实施立项审批、项目招标、SPV公司设立、初步设计、工程设计及论证阶段，而工程施工大多集中在下半年，因此公司下半年收入占比较大。一般项目在建设期近结束时会进行设备采购，因此通常第四季度根据项目进度会有较多设备销售订单。”

　　膜产品水质净化属于环保行业，主要依靠招标。近期，《“十四五”节水型社会建设规划》指出，推进污水资源化利用，完善污水资源化利用政策体系，制定“1+N”实施方案。到2025年，全国地级及以上缺水城市再生水利用率超过25%。

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