【风口解读】光模块概念活跃，源杰科技20CM，机构看好行业上行周期

泡财经获悉，9月22日，A股光模块概念活跃，源杰科技（688498.SH）20CM涨停。

光模块是进行光电和电光转换的光电子器件。光模块的发送端把电信号转换为光信号，接收端把光信号转换为电信号。CPO技术的发展是光模块产业链的重要突破口，显著缩短了交换芯片和光引擎之间的距离，具有减少损耗、降低功耗、高集成度等优势，能够破解AI算力在数据传输环节的瓶颈。

近日，开源证券研报指出，AI大模型引算力芯片供不应求，为高端光模块带来显著需求增益。根据其的测算，2023年由英伟达A100/H100GPU出货所引致的高速率光模块潜在需求或达20亿美元，而2024年这一潜在需求有望进一步提升至27亿美元左右。数据流量、算力需求扩张推动数据中心规模增速进入上行周期。AIGC的发展驱动数据中心由云服务向“计算+存储”的职能转化，智算中心加速落地带动行业规模增速进入上行周期。

源杰科技主要从事光芯片的研发、设计、生产与销售。

长城证券称，源杰科技聚焦光芯片行业，已建立包含芯片设计、晶圆制造、芯片加工和测试的IDM全流程业务体系，拥有多条覆盖MOCVD外延生长、端面镀膜、自动化芯片测试、芯片高频测试等全流程自主可控的生产线，实现向国际前十大及国内主流光模块厂商批量供货。公司凭借长期技术积累为光模块厂商提供全波段、多品类产品，同时提供更低成本的集成方案，实现差异化竞争；25G及更高速率激光器芯片市场国产化率低，公司率先攻克技术难关、打破国外垄断，并实现25G激光器芯片系列产品的大批量供货。长城证券认为，公司作为国内领先的光芯片供应商，凭借差异化竞争和技术优势，有望持续走在国产替代前列。

当前，公司业绩承压。今年上半年实现营收6132万元，同比下降50.07%归母净利润1939万元，同比下降60.47%扣非净利润412万元，同比下降90.53%。

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