【风口解读】半导体下行周期需求不振，芯朋微2022年净利同比降超5成

泡财经获悉，芯朋微（688508.SH）2月24日晚间发布业绩快报，公司2022年1-12月实现营业收入7.20亿元，同比下降4.46%，归属于上市公司股东的净利润8984.44万元，同比下降55.36%，主要系受半导体下行周期影响，市场需求波动导致公司业绩受到影响。

芯朋微业绩符合预期。此前1月14日，公司发布2022年业绩预告，预计营收实现7-7.5亿，同比降0.42%-7.06%；归母净利实现0.8-1亿，同比降50.32%-60.25%。

芯朋微是国内电源管理芯片的领先企业，产品涵盖家用电器、标准电源、工控功率等品类，从2021年收入结构来看，公司45.9%的收入来自家用电器领域、34.4%的收入来自标准电源领域、15.6%的收入来自工业驱动领域。

芯朋微主要的产品包括电源管理芯片PMIC、AC-DC、DC-DC、GateDriver及配套的功率器件，公司属于国内PMIC细分赛道龙头。近年来，公司把握国产替代机遇快速成长，2019-2021年收入CAGR约49.9%，归母净利润CAGR为74.4%。

2022年受半导体下行周期影响，公司三季度出现旺季不旺”，业绩下滑较为明显，四季度随着家电“去库存”渐进尾声，销售额逐渐回升。

不过，公司基于与业内重点客户建立的稳固合作基础，产品价格未现大幅波动，综合毛利率分季度稳定于41%上下，较2021年毛利率同比下降约2pcts。

值得关注的是，家电类产品有望迎来业绩复苏。据中国电子报数据统计，京东平台新春年货节期间，家用洗地机、超薄平嵌冰箱、低音破壁机成交额分别同比增长150%/超160%/超500%，家电消费呈现回暖趋势。奥维云网（AVC）预计2023年家电市场零售额同比增长3.3%。

值得一提的是，芯朋微2022年发布定增预案，拟募集资金不超过9.7亿元加码新能源汽车、工控等领域，实现新兴领域的快速拓展。

据悉，芯朋微在新能源汽车芯片项目中应用于热通风与空气调节系统（HVAC）的高压半桥驱动芯片产品和应用于电源分配单元系统（PDU）的高压辅助源芯片产品已正式研发立项。

通过上述定增，持续加码工业领域研发投入及发力新能源汽车业务全新赛道，有望破除公司囿于家电领域成长天花板，打开公司新一轮增长空间。

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