南方基金：美联储副主席的最新讲话释放重要信号！

上周市场整体回暖。截止周五收盘，沪指收于3635.13点，周涨2.11%；中证1000收于6838.13点，周涨2.51%。

中信行业板块方面：有色金属、机械、国防军工指数涨幅居前；计算机、消费者服务、医药指数跌幅居前。

数据来源：同花顺，截至20250809

上周市场还发生了哪些大事？我们一起来看看。

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第一，美联储副主席的最新讲话释放重要信号！

美东时间8月9日，美联储副主席米歇尔·鲍曼表示，支持今年降息三次并敦促美联储在9月议息会议上启动降息。她认为，关税政策推动的美国物价上涨不太可能持续推高通胀。

根据CME美联储观察的数据，当前投资者认为美联储在9月降息25个基点的可能性已经高达88.9%。因此，市场普遍认为，美联储9月降息已几近定局，悬念已转向50个基点。

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第二，人工智能行业迎来利好政策！

8月9日，河南省人民政府印发《河南省支持人工智能产业生态发展若干政策措施》，其中提出，设立总规模30亿元的人工智能产业基金，壮大耐心资本，探索投补联动、投贷联动等支持机制，满足人工智能企业不同生命周期阶段的融资需求。

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第三，上海再推重磅生育支持政策，补贴50%！

近日，上海市人力资源和社会保障局等5部门正式印发《关于实施女职工产假及生育假期间用人单位社会保险补贴有关事项的通知》，推出重磅生育支持新政。新政旨在建立由政府、社会、企业共同参与的生育成本共担机制，进一步强化“生育友好”的价值导向，通过“生育友好岗”+“产假社保补贴”的政策联动，最大限度破除女性就业壁垒，助力女性高质量充分就业。

《通知》规定，自2025年1月1日起，女职工在职期间生育子女，单位依法为其落实产假及生育假并缴纳社会保险费的，可申请享受产假社保补贴。补贴标准为产假及生育假期间女职工基本养老保险费、基本医疗保险费（含生育保险费）、失业保险费、工伤保险费单位实际缴纳部分的50%，从女职工生育当月起补贴6个月。

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第四，7月居民消费价格同比持平！

2025年7月份，全国居民消费价格同比持平。其中，城市持平，农村下降0.3%；食品价格下降1.6%，非食品价格上涨0.3%；消费品价格下降0.4%，服务价格上涨0.5%。1­­~7月平均，全国居民消费价格比上年同期下降0.1%。

7月份，全国居民消费价格环比上涨0.4%。其中，城市上涨0.4%，农村上涨0.3%；食品价格下降0.2%，非食品价格上涨0.5%；消费品价格上涨0.2%，服务价格上涨0.6%。

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第五，金价持续走高，上金所提示风险！

8月8日，上海黄金交易所在官网发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。

上金所称，近期影响市场不稳定的因素较多，为防范市场波动可能带来的风险，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

值得关注的是，近期黄金价格波动较大，上金所连续发布通知提示风险。7月23日，上金所曾发布《关于做好近期市场风险控制工作的通知》，距今不到三周。

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第六，北京楼市新政来了！

8月8日，北京市住房和城乡建设委员会、北京住房公积金管理中心联合印发《关于进一步优化调整本市房地产相关政策的通知》（以下简称《通知》），自2025年8月9日起施行。

《通知》明确，符合本市商品住房购买条件的居民家庭，购买五环外商品住房（含新建商品住房和二手住房）不限套数。

《通知》还加大了住房公积金贷款支持力度，包括由每缴存公积金一年可贷10万元提高至可贷15万元、二套房公积金贷款最高额度由60万元提高至100万元，以及二套房最低首付款比例统一调整为不低于30%，不再区分五环内外等。

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展望后市，南方基金宏观策略部认为全球去美元化+弱美元趋势明确，10年改革+5年去杠杆后，盈利周期底部有望回暖。短期中报季，市场可能呈现震荡格局，但年内继续调整新高趋势仍在，积极抓住难得的加仓机会。

“三心”提升创造中国权益资产估值重塑基础：民族信心来看，硬科技方面DeepSeek、人形机器人亮眼，军事方面歼10表现突出，文化方面泡泡玛特、黑悟空、哪吒、原神等走向全球，同时我国有序扩大对外开放，对40余国实施免签，外国大网红来华催化，带火“中国游”。

企业家信心来看，21世纪初old money出海以”代工卷出海“为主，代表性企业净利率难突破5%，海外收入占比起点多不足20%，而上一轮贸易摩擦以来new出海”生而全球化“，代表性企业净利率中枢达到20%，海外收入占比起点即在较高水平。

市场信心来看，三地交易所对科创、创业、香港市场的多维度全方位改革加速落地，吸引全球资金配置中国核心资产。海外弱美元与国内盈利周期回暖是核心催化剂：弱美元趋势是特朗普政策方针+美国财政货币周期的共同方向，随着全球货币体系重构，资金流出美元资产，新兴市场获益。

经历了10年转型、5年去杠杆，国内预期最为悲观的地产投资已到了对标美国、日本的历史底部，经历了4年盈利下行后，全A盈利有望逐步回暖。