这波反弹，已经超出我的预期了，即便我是非常乐观的那一类。 4月大跌的时候，唱空A股，说要跌到2500的那群人，估计脸都被打肿了吧。当下这种涨，其实挺解气的。对于这种人，就应该狠狠的给予惩罚！如果有心的人，其实会发现5月以来的大A，强的有点不正常。几次抗住了隔夜美股的大跌，而走独立行情。根源何在呢？我认为其实是俄罗斯对抗欧美的制裁起到了效果，俄乌战争演变到当下，不像是北约拖垮俄罗斯，更像是俄罗斯在拖垮欧盟。 在经济和金融制裁上，俄罗斯以能源和粮食为武器的反制裁正在取得阶段性胜利。所以4月大跌的时候，有些软骨头的人担心的脱钩，老美制裁，其实都是站不住脚的。国际资本当下的看法是，欧美既然对俄罗斯的制裁都无效的话，那么对实力更为强大的中国，制裁不但不会产生预期的效果，反而会遭遇中国的强力反制裁，那时候胜负在哪边不好说，因此近期外资几乎是疯抢A股了。看清了这一点，就会明白为什么近期A股反而强于美股了。 我预测在未来的几年内，A股的走势会持续领先美股。还是强力看多资源类个股，经济复苏必须体现在上游。所谓“春江水暖鸭先知”，最上游的资源，就是那只鸭。今天锂矿股的集体涨停，其实就反映了这一逻辑。在整个制造来说，煤炭和有色金属，依然是率先受益的。中下游交易的逻辑，仍然是反转的预期。只有上游，体现的才是持续景气。

话不多说，直接进入正题，我们认为A股今天大涨主要有三大原因： 第一，从资金面来看，今天A股走的是典型的逼空行情，空头回补、增量资金入场，出现放量大涨。 虽然A股五月反弹了一个月，但私募仓位并没有大幅提升。根据对中信证券渠道调研数据，中小型私募机构仓位在 5 月前三周连续小幅加仓，最近一周还出现了回调，最新的仓位从月初的低于 65%回升至 68%，仍处于历史中低水平。 其次，根据Choice数据统计，随着4月A股大跌，融资余额也在快速下降，但在五月反弹行情中，融资余额并没有大幅上涨，仍在低位震荡。 A股微型牛市已来！论A股全面大涨的三大原因，私募、散户加速进场 这意味着，五月份的反弹行情并不是由中小私募、融资加仓贡献的，而是由公募新发基金、北向资金、散户加仓贡献的。 问题是，私募有业绩要求，如果出现踏空，客户那里就交代不过去，为了避免踏空，私募只能硬着头皮追进来。融资也是如此，趋势派看到技术指数向好，也会追进来。 另外，继上周买入近300亿后，今天北向资金继续大幅买入113亿。之前有文章称，每次北向资金买入超100亿，后天两天就会流出，A股会跟着大跌。但这一次，北向资金坚定持续流入，而不是做波段，意味着北向资金重新增配A股。 第二，从消息面、情绪面来看，根据财联社消息，美国政府准备周一宣布，两年内不会对进口自越南、柬埔寨、泰国和马来西亚太阳能产品征收任何新的关税，此举将旨在帮助停滞不前的美国太阳能发电项目走上正轨。 另外，根据财联社消息，美商务部长称正研究取消部分对华关税，日用品领域概率较大。 受此利好刺激，A股光伏板块盘中爆拉，一度涨超6%。另外，美国对关税的妥协，能够缓解市场对双方贸易冲突加剧的担忧，有利于提振市场风险偏好。 第三，上周五我们写了《如果A股新一轮牛市开启，哪些板块潜力最大？复盘历史七轮大底》，文章里有提到科创板神似2012年创业板，都是成立后回调两年，跌破发行起点，然后开启新一轮牛市。 A股微型牛市已来！论A股全面大涨的三大原因，私募、散户加速进场 小长假期间，几乎全网都在讨论科创板牛市，这无疑给科创板的行情再添一把火，今天科创50继续放量大涨，总成交额达862亿，逼近历史高点。 具体来看，今天A股三大指数集体大涨。截止收盘，上证指数涨幅为1.28%，收复3200点；创业板指涨幅为3.92%，收复3500点；科创50涨幅为3.86%，收复1100点。 今天两市成交额重新回到万亿，为5月11日来首次。北向资金连续6个交易日买入，总计金买入405.8亿。 A股微型牛市已来！论A股全面大涨的三大原因，私募、散户加速进场 英大证券李大霄表示，中国股市的微型牛市或许到了，或者说吃饭的行情到了，自4月27日开始，此微型牛市的特点与众不同。微型牛市来了，把握住节奏非常重要，把握选股非常重要，低位勇气非常重要，高位小心谨慎非常重要，可惜绝大部分人节奏都恰恰相反。旋律亦没有跟上。可惜呀。 另外，在A股收盘后，港股恒生指数、恒生科技指数尾盘暴拉，恒生科技指数一度涨超5%，收盘上涨4.64%。滴滴美股盘前涨超62%，美股中概股纷纷跟涨，Boss直聘涨超20%，阿里巴巴涨超5%。 据传，说是中概股有一些利好消息，具体是啥等具体通告吧。 来源：看财经

今天的行情比预期来得强烈，当前国内疫情得到有效控制，近期还出台了一系列提振经济政策而且相继落地，对于提振市场信心有一定作用，市场资金最多的情绪已经逐步激活，今天又有成交量加持，指数上涨是顺势而为，现如今的反弹已经进入了新阶段，接下来个股行情也会更加活跃。

今日指数全面上涨，其中创业板指大涨3.92%，两市成交额突破万亿，北向资金持续流入，全天净流入超百亿。 5月份，国内经济有所恢复，但是恢复力度较弱。为了降低疫情对经济的影响，政府出台了密集的措施来稳定经济，央行甚至在5月20日下调了5年期LPR利率15个基点。国务院在月末召开了全国稳住经济大盘电视电话会议，显示稳定经济的难度之大，也显示稳定经济的坚定决心。 资本市场则在疫情逐步得到有效防控的形势下，从上月的快速下跌中恢复过来，光伏、新能源汽车、传统汽车、能源等受到政策支持、景气度较高的行业及在疫情后快速恢复的行业表现良好。6月份，短期看，疫情对经济的影响随着上海的全面复工复产告一段落，除非疫情有超预期的反复，4月份很可能是年内经济增速的低点，尽管对上市公司业绩的影响还要到中报披露的时候才能体现，但是经济逐步恢复依然能够给市场带来信心。市场风险偏好有望得到提升，因此，6月份市场仍然值得期待。

A股属于政策市场，在政策面回暖的背景下，加上美国取消部分对华关税的措施，市场开始出现报复性反弹行情，市场资金抄底意愿自然水涨船高。 A股全线大涨，还是多方面因素的综合体现。当市场赚钱效应强烈回归之际，实际上意味着越来越多增量资金进入市场，并助力市场的持续反弹。 除了政策环境的影响之外，还与市场资金面的影响有关。一旦市场存量资金博弈局面得到打破，增量资金进场更容易引发市场的快速反弹，政策边际宽松叠加政策面回暖预期，成为市场全线大涨的导火索。 不过，现在的市场仍然属于震荡市场，2900点～3500点是目前A股震荡的主要区间

市场无惧美股上周五大跌，上午大涨33点。英大证券李大霄在接受媒体采访时表示，能够支持继续反弹，有五个理由。 一是大上海全面恢复生活生产秩序，这是个最大的利好。这个因素很多人都忽视了，最近传出北京也恢复了堂食，这也很重要。全国疫情缓解是前提是最重要原因。 二是PMI比上月涨2.2个百分点，出现上升趋势。经济恢复是股票市场的反弹的最基础的支撑。 三是中概股和在港中概股经过超70%的下跌，个别超90%，这样级别下行机会应该是比较极致。下次再遇到同样级别下跌纠正机会需要很多年。同样A股短期内下跌速度过快，很多股票下跌也比较极致。过度下跌纠正机会亦存在。对A股的拖累作用就变成支持。 四是市场参与主力机构的净值维护需求强烈。去年我用尽了所有力气强烈提醒股市风险，但市场认同者寥寥，说明市场参与各方对股市调整准备严重不足，今次主力机构净值回撤非常严重，纠正需求维护需求异常强烈。吃饭行情。 五是周期的原因，下跌幅度和空间告一段落，自2022年4月27日开始，股市已经成功上穿60天生命线，5天和10天线成功上穿60天线形成金叉！属今年首次！这个信号足够震撼，空头肆虐已经足够久了，该轮到多头发挥的时候了。 当然上涨了一段时间之后，就会重新出现风险，但应该是涨了一段时间之后才会出现，特征是大量资金重新开始眼红了，届时也许妖股会重新横行。要非常警惕。 正可谓：钟山风雨起苍黄,百万雄师过大江。

上周A股看空压力剧增，不仅散户大V看空并减仓，就连券商机构都看空A股，这么多看空怎么办？那就一直涨，涨到他们看多，涨到他们追高。 根据历史经验，如果出现空头回补，散户都追进场，市场情绪过热，那短期股市就会有危险。因为在存量行情下，资金是有限的，由空头回补导致的大涨，那后续该由什么样的资金维持上涨？而且A股又特别博弈，很难说多头不会把筹码抛给追进来的散户，近一个月上涨后积累的大量浮盈盘，筹码不是很稳定。 唯一的方法就是继续放量涨，吸引场外资金进场。就我们了解的数据来看，私募仓位仍然在历史低位，融资余额也在低位震荡，近期A股反弹行情主要由公募新发基金建仓和外资买入推动。私募面对这样的逼空行情，为了给客户交代，有很大动力追进场，然后融资也会较大的回升空间。 乐观情况下，私募、融资进场，就能继续推动A股上涨，当然前提是浮盈盘不抛售，资金形成一致合力。

就在A股收盘后，港股尾盘突然爆拉，恒生科技指数一度涨超5%，这让我们一脸懵逼，四处寻找利好消息。 看了一圈，最可能的利好是滴滴恢复上架，根据《华尔街日报》消息，监管机构即将结束对滴滴为期一年的调查，滴滴有望恢复上架。滴滴美股盘前涨超62%，美股中概股纷纷跟涨。这无疑会继续提振A股信心，明天A股有望继续维持强势。