# 科技巨头债务负担五年翻倍

科技巨头为AI融资发行的长期债券需求疲软，收益率攀升，供给过剩是主因。亚马逊发行250亿美元债券，五年期认购需求远高于30年期；SpaceX 30年期收益率从6.7%升至7.3%。五大云服务商（亚马逊、谷歌、Meta、微软、甲骨文）债券风险溢价达投资级市场最高。投资者对AI资本支出长期回报存疑，转向短端债券，高利率环境进一步削弱长债吸引力。