合成生物涨停潮！工信部公开征求《锂离子电池行业规范条件》意见

一、本周大事件

• 5.9-中国4月进出口数据、中国4月社融数据、美国至5月4日当周初请失业金人数

二、舆情热点（整理自网络）

• 细胞治疗：再生医学治疗糖尿病领域取得重大突破，世界首例自体再生胰岛移植成功，25年糖尿病病史患者被治愈。（济民医疗、南华生物、四环生物、冠昊生物、中源协和）

• 合成生物：机构称，合成生物一级市场融资火热，技术突破往往呈螺旋式上升，对行业未来发展应保持乐观。（蔚蓝生物、双成药业、瑞丰高材、鲁抗医药、莱茵生物）

• 化工：以TMA为首的部分化工产品价格持续走高，截止2024年5月8日，报价涨至3.6万元/吨。国际有机颜料巨头辉柏赫申请破产事件发酵，高性能有机颜料行业格局或将重塑。（百川股份、湖北宜化、格林达、百合花、蓝丰生化）

• 无人驾驶：马斯克无人驾驶计划更进一步，中国或支持特斯拉测试无人驾驶出租。（大众交通、华安鑫创、路畅科技、宜通世纪、锐明技术）

• 锂电头部企业：工信部征求意见，拟引导锂电池企业减少单纯扩大产能的制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。（宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、国轩高科、孚能科技）

三、热点研报与纪要

1. 【CT电新】工信部公开征求《锂离子电池行业规范条件》的意见，加速低端产能出清

【事件】

5月8日工信部公开征求对锂电池行业规范条件及公告管理办法（征求意见稿）的意见，引导产业加快转型升级和结构调整。该文件要求相关企业#研发及工艺改进的费用率不低于3%，#上一年度产能利用率不低于50%，并对#锂电池及四大主材的产品性能以及生产工艺、设备的精度 提出了具体要求，具体如下：

• 电池（能量密度和循环次数）

大动力：三元单体≥230Wh/kg，电池组≥165Wh/kg，磷酸铁锂单体≥165Wh/kg，电池组≥120Wh/kg。单体电池循环寿命≥1500次且容量保持率≥80%，电池组循环寿命≥1000次且容量保持率≥80%。功率型单体≥1500W/kg，循环≥1500次且容量保持率≥80%；电池组≥1200W/kg，循环≥1000次且容量保持率≥80%。

• 储能：单体≥155Wh/kg，循环≥6000次且容量保持率≥80%；电池组≥110Wh/kg。单体电池，循环≥5000次且容量保持率≥80%。

• 正极：磷酸铁锂比容量≥155mAh/g，三元材料比容量≥180mAh/g，钴酸锂比容量≥165mAh/g，锰酸锂比容量≥115mAh/g。

• 负极：碳（石墨）比容量≥340mAh/g，无定形碳比容量≥280mAh/g，硅碳比容量≥480mAh/g。

• 隔膜：干法单向拉伸：纵向拉伸强度≥120MPa，横向拉伸强度≥10MPa，穿刺强度≥0.133N/μm。2.干法双向拉伸：纵向拉伸强度≥110MPa，横向拉伸强度≥25MPa，穿刺强度≥0.133N/μm。3.湿法双向拉伸：纵向拉伸强度≥110MPa，横向拉伸强度≥90MPa，穿刺强度≥0.204N/μm

• 电解液：水含量≤20ppm，氟化氢含量≤50ppm，金属杂质钠含量≤2ppm，其他金属杂质单项含量≤1ppm，硫酸根离子含量≤10ppm，氯离子含量≤5ppm

【观点】

整体上看，该规定对产品性能的要求不高，大部分厂商都可以达到，而在研发费用率（3%）及产能利用率（50%）、工艺细节、低碳方面要求相对严格。没有研发投入能力、工艺粗糙、无法满足低碳要求的低端小厂以及产能利用率低的企业将加速出清，利好头部。

关注各环节龙头： 电池（宁德比亚迪亿纬欣旺达），电解液（天赐新宙邦多氟多天际）、铁锂（裕能德方）、三元（中伟容百当升厦钨）、结构件（科达利震裕）、负极（尚太璞泰来贝特瑞）、隔膜（恩捷星源）。

2. 【中邮医药】合成生物学有望带动生命科学上游设备增长超预期,建议前瞻性布局

【观点】

政策面:美国于2021年出台《2021美国创新与竞争法案》,将合成生物学列为关键技术重点布局领域之一。《面向生物经济的欧洲化学工业路线图》中提及,欧盟制定2030年将生物基产品或可再生原料替代份额增加到25%的发展目标。2024年3月5日,十四届全国人大二次会议开幕,李强总理在政府工作报告中提到,2024年要加快发展新质生产力,积极打造生物制造、商业航天、低空经济等产业作为经济新增长引擎。北京、江苏、深圳、上海、天津等多地政府陆续出台支持合成生物学产业发展的配套政策。政策一旦落地,设备采购为首要执行任务之一。

产业链:合成生物学上游聚焦使能技术的开发,包括读-写-编-学、自动化/高通量化和生物制造等,关注底层技术颠覆及提效降本。中游是对生物系统及生物体进行设计、改造的技术平台,核心技术为路径开发,注重合成路线的选择以及技术上跑通,如底盘细胞选择及改造、培养条件优化、纯化方法开发等。与下游企业相比,更强调技术平台的通用性,潜在具备CRO属性。下游则涉及人类衣食住行方方面面的应用开发和产品落地。

路线方案:合成生物学体外路线采用酶法工艺,过程涉及到酶设计与改造、多酶级联催化、无细胞/类生命系统在体外实现生物合成;体内路线采用生物发酵,涉及代谢通路改造,细胞工厂合成目标产物,后续涉及提取纯化等。体内路线及体外路线均涉及大量配套设备使用。

市场空间:根据CBInsight分析数据显示,全球合成生物学市场规模2024年有望达189亿美元,2019-2024年复合增长率为28.8%。2025年合成生物学与生物制造的经济影响将达到1000亿美元。2027年仅全球生物反应器市场有望超160亿美元。

【相关方向】

受益标的:东富龙(包含:生物反应器、分离纯化、培养基配制、收获、缓冲液配制系统、CIP、灭活系统等);楚天科技(包含:生物反应器、配液系统、分离纯化系统、离心分离系统、冻干工艺系统);海尔生物(包含:全自动化细胞培养解决方案、低温存储系统、冷冻干燥机、灭菌锅、离心机等);华大智造(测序仪器、试剂等)。

风险提示:政策执行不急预期风险、竞争加剧风险。

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