突发利空!人民币贬值超400点,发改委重磅发布,A股消费板块走强

西安旅游

发布时间:

2023-03-06 16:27:56

来源:看财经V

地产、基建领跌

周末我们在今年政府工作报告的分析中有提到,2023年GDP目标是5%左右,基本落在市场预期的下限,显示管理层追求高质量增长,而不是过度经济刺激。5%和6%的差别主要是地产和基建,基本否定了市场对于总量刺激的乐观预期,管理层对经济增速有较强定力,不搞大水漫灌。

突发利空!人民币贬值超400点,发改委重磅发布,A股消费板块走强

由于GDP目标不及预期,外资对中国经济复苏预期有所回落,今年人民币在美元走弱的情况下跌破6.92,贬值幅度超过400点,外资早盘也在砸盘。

所以,今天A股地产、银行、基建、建材等强复苏板块领跌,算是对上周强刺激预期的纠偏。

不过,我们想提示两点:5%的GDP虽然谈不上多积极,但起码偏中性,不是随随便便就能达到的。去年制造业投资和基建投资增速都比较高,在高基数情况下今年很难再高增长,而欧美经济走弱又会导致出口出落,当前餐饮、旅游等日常消费恢复得较好,但远远不够,地产和汽车等大宗消费还未见明显回暖。另外,今年新增就业目标超过去年,赤字率也比较积极,这背后隐含着经济会有不错复苏力度的预期。

第二点,市场原本就没有对房地产需求端刺激政策有过高预期,2月份涨的比较好的建材、家具,地产股基本没怎么涨。这是因为市场对地产没有强预期,就算赌政策也只敢投逻辑更好的地产链,二手房、竣工回暖是建材、家具上涨的主要逻辑。当前,房地产市场有一定程度的回暖,但市场却不认可,今天还杀了一波,这里面是机会。

发改委释放重磅利好

国新办于3月6日上午10时举行“权威部门话开局”系列主题新闻发布会,国家发展改革委副主任李春临表示,多措并举推动消费平稳增长。制定出台关于恢复和扩大消费的政策文件,围绕稳定大宗消费、提升服务消费、拓展农村消费、营造放心消费环境等方面出台务实有效的政策举措,释放居民消费潜力。除了消费外,还提到了专项债和风光新能源。

从高频数据来看,餐饮、旅游、酒店、航空等出行链方向整体已经接近甚至超过19年水平,数据显示,2月商旅酒店预订整体同比增长130%,其中中国国内增长约125%,国际方面增长近10倍。

自身高景气度加上政府工作报告、发改委对消费的重视,今天旅游、酒店等方向走强,西安饮食、天目湖、西安旅游等个股领涨。

赛道和数字经济

上周吹得比较狠的数字经济、中字头今天都出现了退潮,浪潮信息再次跌停,成交额达到119亿的天量,反而是上周被调侃狗都不买的新能源今天领涨,再次体现了股市的反人性。

上周我们提示A股行情极度割裂,一边是资金抢破头都要挤进去的ChatGPT、数字经济,一边是被机构、散户抛弃的新能源,热门板块极度拥挤,低位板块不断被吸血、无人问津。当前还是存量行情,整个市场资金是有限的,当市场上活跃资金都去了ChatGPT、数字经济,那还能指望再有什么资金来推高股价呢?

所谓物极必反,当一个板块越拥挤,股价就越脆弱,一旦出现什么利空,或者被其它板块分流,就会出现杀跌。现在机构都在调侃新能源筹码结构不好,但短期来看,ChatGPT、数字经济筹码结构也不好,上周出的“劝新能源投降书”就是情绪极度过热的标志性信号。

短期来看,我们认为今天新能源大涨更多是板块轮动、超跌反弹,后续能否继续走好,还需要基本面改善支撑。对于ChatGPT、数字经济的前景我们也看好,但在二月份炒作一个月后也需要休息下充分换手。

今年A股大概率是行业轮动为主,11月份涨的是白酒为代表的复苏线,1月份涨的是新能源等赛道,2月份涨的是ChatGPT、数字经济,基本都只能持续一个月。马上四月份就要进入一季报窗口期,ChatGPT还不看盈利改善,拿什么去就接受一季报检验,数字经济里面部分个股有业绩支撑。

风险提示:

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