突发利空！A股煤炭、天然气板块暴跌，财政部：加大宏观政策力度

8月份以来，包括我国、欧洲在内的全球高温的极端天气以及俄罗斯北溪1号检修，欧洲天然气、电力价格暴涨，国内电力一度紧张，欧洲能源危机愈演愈烈。在这种能源紧缺的背景下，能源危机成为A股唯一的主线，先是光伏、风电、储能等新能源板块一枝独秀，后面市场又切到煤炭、天然气等旧能源板块，新旧能源都走出了一轮加速行情。

从申万一级行业指数来看，截止到昨天，煤炭板块涨幅为40.98%，远远领先于其它板块，吹了半天新能源，市场才发现旧能源今年全球股市的真神。原本碳中和应该是利好新能源，但多数人没想到的是旧能源吃了个饱。

但是，近两周新旧能源先后出现大幅回调，特别是今天，煤炭板块暴跌5.10%，石油石化跌近2%，电投能源、山煤国际、德龙汇能跌停。我们认为新旧能源的大幅回调，主要有两个原因：

第一，不管是新能源还是旧能源，在本身就有较大涨幅的基础上又来了一轮加速行情，情绪化比较严重，市场预期过于一致，筹码结构过于拥挤，情绪化的加速上涨必然带来情绪化的加速下跌。

第二，8月以来由于能源危机而加速上涨，近期能源危机稍有缓和，资金也迫不及待开始兑现。

具体来看，进入到本周，国内高温逐步退去，四川省内多地降雨，用电紧张局面得到缓解。根据中国新闻网报道，截至28日12时，四川省一般工商业用电已全部恢复，除高载能企业，大工业用电正逐步恢复。后续水电来水持续好转后，大工业将全部恢复正常用电。

然后是欧洲，根据财联社报道，德国副总理兼经济和气候保护部长罗伯特·哈贝克表示，随着德国天然气存储量取得积极进展，预计欧洲天然气价格将很快下降，不必以目前如此之高的价格购买天然气了。欧洲基准天然气期货价格却一度暴跌20%，至270欧元/兆瓦时。

不过，有专家表示，今年极端气候将是常态，酷暑可能要接着寒冬，上周我们给大家分享了欧洲天然气库存情况，很明显，欧洲天然气库存进度要差于2019年和2020年，欧洲也在积极地备气。

光伏、储能、煤炭、天然气等新旧能源板块是A股近期的主线，而主线的倒塌必然会影响市场情绪，今天A股很多情绪票都出现了冲高回落，国光电器天地板，中远海特跌停，能源板块又是大盘股，对指数影响也较大。

另外，今天外资砸盘对A股也造成了较大的压力，昨天我们提示人民币贬值会导致外资流出，没想到昨天外资憋了一天，今天早盘一个小时就砸了50亿。现在中报披露已经到了天雷滚滚的时候，内资也比较谨慎，近期两市成交额持续缩量。

具体来看，截止收盘，上证指数跌幅为0.42%，创业板指跌幅为0.70%，科创50跌幅为0.38%。北向资金净卖出49.80亿，两市成交额为0.83万亿，已经是今年的地量了。

近期我们多次提示上证50的机会，大盘蓝筹股已经处于地价地量状态，只等待一个反转的契机。低位未必就意味着要涨，但我们认为当前的环境正在酝酿这个变盘。

首先，资金对大金融、大消费板块谨慎主要是二季度业绩不行，但随着中报披露完毕，大金融、地产链、大消费有望轻装上阵。其次，近期稳增长政策正在加码，包括央行降息、稳经济大盘督导，再加上金九银十本就是传统旺季，我国宏观经济有望企稳复苏。

今天财政部发布上半年中国财政政策执行情况，报告指出下一步将加大宏观政策调节力度 谋划增量政策工具。

风险提示：

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