冲击来了！股神巴菲特减持比亚迪，散户跟不跟，后市怎么看？

文 ｜ 卢林建

8月30日，港交所披露，巴菲特出手减持了133万股比亚迪。按照半年报的数据，在过去两个月时间里，巴菲特累计减持了差不多628万股比亚迪股份。

作为全球价值投资者的信仰，巴菲特持有比亚迪已经接近15年。虽然巴菲特减持了600万股，但仍持有约2.1亿股，如果进一步减持，公司股价势必持续受到冲击。

以巴菲特减持为标志，到底是比亚迪的估值太高了，还是股神认为公司基本面变了？比亚迪接下来走势会如何？新能源行业是否已经泡沫？投资机会是否已经结束？

接下来，针对大家关心的问题逐一问答。

首先，估值问题。

今年上半年，比亚迪既增收又增利，业绩非常出色。但是虽然业绩出色，但即便将2023年业绩兑现在内，公司的估值仍然超过了50倍。从巴菲特的角度来说，高市盈率可能不是卖出的最主要理由，但由于其绝对市值已经远远超过了奔驰宝马福特等企业，意味着公司可能处于高估位置。

其次，公司基本面。

从销量上看，上半年比亚迪销售了64万辆新能源车，并且在手还有大量订单。但是，一个不能回避的事实是，新能源整车市场正在变得越来越激烈。一方面，比亚迪在30万以上的新能源车市场明显落后；另一方面，在20万以下的整车市场，传统车企也正在发力。简单地说，公司基本面很好，但市场对其持续盈利能力有分歧。而且，这种乐观预期也已经提前反映在股价内。

那么，比亚迪接下来走势呢？

对于持有比亚迪2.2亿股的巴菲特来说，既然决定减持那么大概率就会持续减持下去。由于持股数量特别巨大，因此减持过程将是一个漫长的过程，股价承压大。当然，这里也要补充说一句，如果把时间轴拉长，大家会发现，在过去十多年时间里，公司股价受巴菲特的光环效应影响并不大，根本上还是由其基本面和盈利能力决定。

最后，整个新能源的投资机会是否已经结束？

对于任何一个新兴行业，大量资本扎堆进入，势必在一定程度上形成泡沫。但是，正是这种泡沫背后的赚钱效应，才能从而吸引更多的资本关注。新能源是一个庞大的市场，行业渗透率远远没有达到顶端。对于投资者来说，大家更应该聚焦公司本身，关注其竞争面情况以及未来增长潜力。

当然，估值是否透支也很重要。

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