嘉立创2026年半年报：业绩高增，资本开支加大，原材料波动、新基地产能利用率待观察

蓝鲸新闻8月27日讯，8月26日，嘉立创(001232.SZ)公布2026年中报，公司依托电子与机械产业链一站式协同及柔性制造能力，受益于行业景气度回升、客户价值深挖及海外业务拓展，报告期业绩实现高速增长；同时，公司推出每10股派现5元的现金分红方案，回馈股东。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入71.73亿元，同比增长54.13%；归母净利润10.30亿元，同比增长73.54%；扣非净利润9.92亿元，同比增长81.27%。经营活动产生的现金流量净额为12.65亿元，同比增长65.84%。营收与利润同步高增，且经营现金流充沛，显示主业盈利质量显著提升。公司拟向全体股东每10股派发现金红利5元（含税），预计派发总额约2.78亿元。

从业务结构看，电子产业链仍是核心基石，贡献营收65.56亿元，占比超九成；机械产业链快速成长，营收3.63亿元，同比大增97.66%。具体而言，元器件业务表现亮眼，营收28.20亿元，同比增长68.74%，毛利率提升至21.27%；PCBA业务营收12.02亿元，同比增长52.17%，付费用户渗透率提升带动PCB收入增长近3亿元；机械板块中，CNC、FA业务收入分别同比增长109.78%和125.18%。此外，国际业务营收突破15亿元，同比增长63.77%，成为重要增长极。

业绩高增主要得益于“飞轮效应”下的规模优势与运营效率提升。一方面，公司通过AI智能拼板等数字化手段解决小批量订单成本高、交期难的痛点，在原材料价格上涨背景下仍保持较高毛利，其中样板、小批量PCB毛利率超35%；另一方面，付费用户数增至97.91万，处理订单超1163万笔，海量长尾需求转化为规模化生产优势。同时，公司持续加大资本开支，上半年投入超8亿元用于珠海、韶关等基地建设，以缓解产能瓶颈并支撑新业务扩张。

当前，全球PCB行业迎来强劲复苏，AI硬件、机器人及智能终端推动端侧算力需求爆发，为公司带来广阔市场空间。然而，公司也面临原材料价格波动、毛利率承压及信息系统安全等风险。随着产能持续释放及海外布局深化，后续需重点关注高附加值产品占比变化、海外业务增速以及新投产基地的产能利用率情况。

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