MINIMAX-W单日涨超17% 高盛维持买入评级 目标价860港元

　　7月27日，MINIMAX-W(00100.HK)强势走高，单日涨超17%。截至收盘，MiniMax报价229.60港元，全日成交额达15.94亿港元。

　　消息层面，高盛发布研报，内容围绕MiniMax首席执行官交流会纪要展开，维持该股“买入”投资评级，目标价定为860港元。机构分析指出，MiniMax发展重心聚焦模型高性价比路线，旗下M3模型每日可处理万亿级Token，API业务毛利率维持健康水平;预计9-10月上线的M3 Pro模型，将进一步凸显成本优势。

　　高盛同时提到，预期MiniMax有望在今年8月被纳入港股通。横向对比国内视频生成模型同行，公司当前市值存在明显折价。叠加M3模型具备较强竞争力、H3多模态产品即将推出，有望拉动年度经常性收入(ARR)持续增长，为下半年估值修复打开上行空间。

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