小米股价跌幅收窄，港股科技50ETF（159750）水下拉升，机构：科技核心资产后续关注四大驱动因素

港股直线拉升，汽车股领涨，零跑汽车涨超8%，吉利汽车涨超4%，顺宇光学科技、华虹半导体、信达生物等涨幅居前，小米集团-W跌幅收窄至不到1%。港股科技50ETF（159750）跌幅收窄至0.39%。

3月以来，以港股科技龙头为代表的中国科技资产震荡回落，对此中信证券认为，估值快速修复后，关于中国AI崛起的叙事逐渐变成共识，投资人转而关注：上市公司盈利预期、CAPEX支出增长、基础模型新版本进度，以及AI应用能带来的效率提升等。

中信证券指出，恒生科技可能进入估值快速提升之后短暂的休整期，后续上行的驱动因素将包括：1）大模型厂商的技术进步带来的投资人预期跳升；2）头部互联网和云厂商的一季度业绩超预期或CAPEX指引强劲；3）AI在千行百业应用落地带来未来2-3年更广泛的企业盈利预测上调；4）全球投资人在资产配置中增加中国资产的权重等。我们判断，恒生科技资产估值快速提升带来溢出效应，可能带来创新药、AI+医疗等领域投资机会，恒生科技指数回调亦带来中期买点。

从指数估值看，港股科技50ETF（159750）跟踪的港股科技指数最新估值23.42倍PE，处于不到9%历史分位数。该指数“科技核心资产”浓度高——该指数为市场上唯一100%覆盖“科技十雄”（阿里巴巴、腾讯、美团、小米、比亚迪、京东、网易、百度、吉利汽车、中芯国际）的港股科技类指数，且权重占比高达70%。

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